20160919-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_江苏启动电力竞价交易_光热示范项目批复_15页_535kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备和新能源板块整体下跌 2.41%，其中新能源汽车板块跌幅最大（4.55%），而发电设备板块则小幅上涨（2.65%）。整体市场表现弱于大盘，显示出该行业在当前市场环境下面临一定压力。同时，行业内部不同子板块表现不一，如光伏板块下跌 2.85%，风电板块下跌 2.36%，核电板块下跌 2.34%。值得注意的是，部分公司如 中科电气、欣旺达、彩虹精化、正泰电器、宏磊股份 股价涨幅居前，而 甘肃电投、亿纬锂能、当升科技、天赐材料、华友钴业 股价跌幅较大。

主要观点与关键信息

行业层面

• 电力改革加速推进：江苏启动首次电力集中竞价交易，成交电量50亿kWh，用户购电价格平均降低 0.0215元/kWh，降低总成本 1.075亿元。重庆也公示了首批拟列入售电公司目录的企业名单，显示电改在全国范围内的持续深化。
• 全社会用电量增长：2016年8月全社会用电量为 5631亿kWh，同比增长 8.3%；1-8月累计用电量 3.9万亿kWh，同比增长 4.2%。
• 新能源汽车发展：第288批新车申请公告发布，涉及 407款 新能源车型及底盘产品，其中 亿纬锂能、宁德时代、国轩高科 位列前三，分别有 36款、29款、28款。新能源乘用车销量保持 3万辆 水平，同比增长 117%。
• 光热发电示范项目批复：国家能源局首批光热发电示范项目正式批复，总装机容量约 1.35GW，包括 9个塔式电站、7个槽式电站和4个菲涅尔电站，无碟式项目入围。目标到2020年光热发电装机容量达 5GW。
• 政策支持：四部委联合发文鼓励智能充电模式，加强居民区充电桩建设。同时，国家能源局提出到2020年风电装机目标为 210GW，力争 250GW，光伏装机力争 150GW。

公司层面

• 智光电气：控股子公司预计中标山西华泽铝电 2×300MW 发电机组汽轮机通流部分改造项目，通过EMC模式分享的节能收入约为 1.5亿元。
• 汇川技术：拟出资 2亿元 在苏州设立全资子公司，专注于新能源汽车动力总成系统的研发、销售与服务。
• 福能股份：拟与九龙江集团共同投资设立配售电公司，认缴出资 1.02亿元，占注册资本的 51%。
• 隆基股份：中标中广核太阳能 400MW 光伏组件战略集采项目和 500MW 组件领跑者项目，中标金额合计约 10亿元。
• 中来股份：其 年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目，先行以自筹资金投建的 2条生产线 已初步建成进入试车阶段。

投资建议

• 电改与新能源汽车板块 是当前电力设备和新能源行业的投资主线。政策支持和市场潜力使这些板块具备较高的投资弹性。
• 重点配置方向 包括三元电池、车桩运营、物流车、Tesla供应链等。
• 发电侧承压，建议关注具备国企改革潜力的“大集团小公司”类标的。
• 光热发电 虽然尚处起步阶段，但政策支持和产业前景看好核心设备供应商与EPC龙头企业。
• 核电板块 下半年有望启动大规模招标，存在主题性投资机会。

重点推荐组合

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

国内电池市场价格观察

• 容量型圆柱锂电：价格基本稳定，国产中端产品价格在 4-5.8元/支，三星韩国产品价格在 10-16元/支。
• 动力型圆柱锂电：三元材料价格在 2.7-3.2元/Ah，部分产品价格略有上涨。
• 废旧锂电材料：价格基本稳定，三元材料价格在 5000-10000元/吨。
• 正极材料：钴酸锂价格稳定在 185000-190000元/吨，三元正极材料价格在 140000-155000元/吨，磷酸铁锂正极材料价格在 100000-105000元/吨。
• 负极材料：天然石墨类价格在 40000-50000元/吨，中间相碳微球价格在 60000-90000元/吨。
• 隔膜：价格稳定，部分产品如 16um/湿法 价格略有上涨， 16um/干法 价格稳定。
• 电解液：价格稳定，三元/圆柱型电解液价格在 62000-68000元/吨，磷酸铁锂电解液价格在 80000-87000元/吨。

国内光伏市场观察

• 多晶硅料：国产多晶硅料价格从 142美元/公斤 下降至 108美元/公斤，环比下降 7.41%。
• 单晶硅片：一线厂商价格从 6.15元/片 下降至 5.05元/片，环比下降 1.37%；二线厂商价格从 6.10元/片 下降至 4.90元/片，环比下降 2.00%。
• 单晶电池：价格从 2.08美元/瓦 下降至 1.66美元/瓦，环比下降 15.74%。
• 太阳能发电量：8月太阳能发电量为 36亿kWh，同比增长 24.3%，显示出光伏产业的快速增长。
• 单晶市占率：中国单晶市占率提升至 25%，主要由 民乐叶、晶澳、天合 三家企业主导。

行业动态

新能源汽车及锂电池

• 比亚迪 在英国推出欧洲最大规模纯电动公交车队，共 51台。
• 特斯拉 在美国加州南部建造全球最大锂电蓄电站，预计年底投入使用，可同时为 1000辆 特斯拉汽车充电。
• 索尼 进入电动汽车电池市场，电池性能提升 40%。
• 东京大学 开发出用水作电解液的锂离子电池，具有环保和高效率的特点。

电改、电网及能源互联网

• 江苏电力交易中心 完成首次电力集中竞价交易，推动电力市场透明化。
• 重庆售电公司目录 公示，首批 5家企业 获得资格。
• 山西电力交易中心 成立，推动电力市场新格局。
• 特高压直流工程 环评受理，显示出国家对电网建设的重视。

新能源发电

• 光热发电示范项目 出炉，总装机约 1.35GW，共 20个项目。
• 如东海上风电 投运，是中国首个离岸距离最远、装机容量最大的海上风电项目。
• 美国光伏装机量 第二季度为 2.05GW，同比增长 43%。
• 澳大利亚 小型太阳能系统装机突破 5GW，成为全球住宅型系统装置率最高的国家。
• 约旦 推出 400-800MW 的太阳能和风能项目，显示其对可再生能源的重视。
• 泰国 企业竞相投资日本光伏项目，显示出国际市场的联动。

公司动态

• 爱康科技 收购爱康光电100%股权，涉及金额 9.6亿元。
• 隆基股份 中标中广核太阳能 400MW 光伏组件战略集采项目和 500MW 组件领跑者项目，中标金额合计约 10亿元。
• 彩虹精化 审议通过 2016年半年度利润分配预案。
• 智光电气 控股子公司预计中标山西华泽铝电项目，通过EMC模式分享节能收入约 1.5亿元。
• 汇川技术 设立全资子公司，专注于新能源汽车动力总成系统。
• 金风科技 设立资产管理公司，参与股权投资基金。
• 福能股份 与九龙江集团共同投资设立配售电公司。
• 欣旺达 股份拆分，总股本增至 12.9亿股。
• 当升科技 获得 ISO/TS16949:2009 证书，解除限售股份 424万股。
• 中恒电气 非公开发行股票募集资金 10亿元，上市时间为 2016年9月20日。
• 红相电力 拟购买星波通信和银川卧龙股权，延期复牌。
• 阳光电源 解锁限制性股票 755万股，使用闲置募集资金 4.3亿元 购买保本型理财产品。
• 科士达 设立产业投资基金，出资 1亿元，认缴总额的 52.356%。
• 特锐德 设立全资子公司，注册资本 5000万元。
• 首航节能 大股东股份质押比例高，拟披露重大事项，临时停牌。
• 智慧能源 董事长选举，控股股东远东控股集团质押股份 61.35%。
• 国电南自 清算注销子公司，非公开发行收到证监会反馈意见。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现疲软，但部分细分领域如电改和新能源汽车展现出较强的政策支持和市场潜力。随着政策的逐步落地，特别是新能源汽车补贴政策和光热发电示范项目的推进，行业未来有望迎来增长。投资建议以电改和新能源汽车为主，关注具备国企改革潜力和高增长潜力的公司。同时，光伏和风电等发电侧板块也值得持续关注，特别是在技术进步和市场需求增长的推动下。