20150126-兴业证券-电力设备与新能源行业_周报-发电设备利用小时创新低_美国做出光伏双反终裁_13页_535kb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

一、核心内容概述

本周电力设备板块整体表现较好，涨幅达3.01%，而上证综指下跌0.7%。行业重点围绕发电设备利用小时新低、美国对华光伏双反终裁及分布式光伏发电政策推进等事件展开，同时多家公司发布业绩预告和重大公告，反映出行业在政策支持与市场波动下的复杂状态。

二、主要观点与关键信息

1. 行业表现

板块走势：电力设备板块本周上涨3.01%，表现居中。
个股表现：明家科技涨幅居首（40.5%），万马股份跌幅最大（4.28%）。

2. 行业重大新闻

发电设备利用小时创历史新低：
- 2014年全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为4286小时，同比下降235小时，为1978年以来最低。
- 风电设备平均利用小时为1905小时，同比下降120小时。
美国对华光伏双反终裁：
- 美国认定中国进口的晶体硅光伏产品对本国产业造成实质损害，将征收“双反”关税，对行业出口带来不利影响。
国家电网推进分布式光伏发电政策落地：
- 国家电网发文要求各级单位在规划设计、并网接入、运行管理等方面做好服务，以推动分布式光伏发展。

3. 公司重要公告

林洋电子：
- 与山东东平经开区管委会达成战略合作，计划三年内投资6亿元建设约60MW分布式光伏项目。
中联电气：
- 通过借壳上市方式实现业务转型，主营变为金属围护系统与分布式光伏发电。
积成电子：
- 出资9000万元设立军工产业基金，拓展军工领域。
明星电缆：
- 签订1.39亿元电缆框架协议，用于神华宁夏煤业集团的煤炭间接液化项目。
通达股份：
- 获得铁路运输基础设备生产企业许可证及铁路产品认证证书，拓展铁路市场。
业绩预告：
- 新时达：2014年净利润2.08亿元，同比增长25%，拟每10股转增5股并派现1.7元。
- 福建南纸：预计亏损5.5亿至5.9亿元。
- 甘肃电投：净利润1.98亿元，同比下降39.53%。
- 中能电气：净利润同比下降10%-25%。
- 金利华电：净利润同比下降20%-40%。
- 海润光伏：三大股东提议2014年利润分配及资本公积转增股本预案，拟每10股转增20股。
- 南风股份：净利润同比增长115%-145%，因合并中兴能源装备有限公司所致。
- 东方日升：净利润预计5800万至7800万元，同比下降，但扣非净利润稳定。

4. 重大非流通股减持动态

向日葵：实际控制人吴建龙累计减持8290万股，占总股本4.73%。
海润光伏：股东九润管业减持7875万股，占总股本5%。
杭锅股份：控股股东西子电梯减持600万股，占总股本1.5%，减持后仍为控股股东。

5. 行业数据

原材料价格：
- LME铜价格下跌1.71%，LME铝价格上涨1.25%。
- 冷轧无取向硅钢价格维持不变。
光伏产品价格：
- 多晶硅价格下降0.16%，多晶硅片、单晶硅片等价格均有小幅下跌。
- 薄膜组件价格保持稳定，未出现变动。

三、投资建议

行业评级：推荐（相对表现优于市场）。
公司推荐：
- 强烈推荐：分布式光伏龙头林洋电子。
- 看好：风电设备龙头金风科技、中国高速传动。
- 建议关注：江苏旷达、精工钢构。
电网相关企业：
- 建议关注平高电气、许继电气，因2015年电网计划投资4200亿元，特高压项目预期超预期。
- 需积极关注电网换届和电改带来的影响。

四、总结

2014年电力设备与新能源行业面临多重挑战，包括发电设备利用小时创历史新低、光伏产品价格下行、部分企业业绩下滑等。但行业仍展现出一定的韧性，如林洋电子在分布式光伏领域布局积极，新时达业绩稳步增长。同时，美国对华光伏双反终裁对行业出口构成压力，但国家电网推进分布式光伏政策为行业带来新的发展机遇。投资者可重点关注行业龙头及受益于政策支持的企业，同时需留意市场波动与非流通股减持对股价的影响。

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