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报告摘要

市场指数分析总结

核心内容

本报告发布于2017年12月7日，主要分析了全球主要市场指数和重要市场指标的走势，同时对两家A股公司——英飞拓（002528）和三花智控（002050）进行了个股研究，提出了投资建议。

主要观点

市场指数表现

沪深300 收盘点位为4015.82，较前一日下跌0.60%，较五日前下跌0.94%，年涨幅为21.32%。
上证指数 收盘点位为3293.97，较前一日下跌0.29%，较五日前下跌1.32%，年涨幅为6.13%。
中小板指 收盘点位为7537.11，较前一日上涨0.71%，较五日前下跌1.57%，年涨幅为16.45%。
创业板综 收盘点位为2210.31，较前一日上涨1.54%，较五日前下跌1.28%，年跌幅为15.01%。
恒生指数 收盘点位为28224.80，较前一日下跌2.14%，较五日前下跌4.72%，年涨幅为28.29%。
日经225 收盘点位为22177.04，较前一日下跌1.97%，较五日前下跌1.86%，年涨幅为15.84%。
标普500 收盘点位为2629.27，较前一日下跌0.01%，较五日前上涨0.12%，年涨幅为16.89%。
道琼斯 收盘点位为24140.91，较前一日下跌0.16%，较五日前上涨0.84%，年涨幅为21.80%。
纳斯达克 收盘点位为6776.38，较前一日上涨0.21%，较五日前下跌0.70%，年涨幅为24.75%。
法CAC40 收盘点位为5374.35，较前一日下跌0.02%，较五日前下跌0.44%，年涨幅为13.49%。
德国DAX 收盘点位为12998.85，较前一日下跌0.38%，较五日前下跌0.48%，年涨幅为13.22%。
英FTSE 收盘点位为7348.03，较前一日上涨0.28%，较五日前下跌0.62%，年涨幅为6.01%。

市场指标表现

美元指数 收盘为93.61，较前一日上涨0.32%，较五日前上涨0.63%，年跌幅为6.83%。
人民币汇率 收盘为6.62，较前一日上涨0.08%，较五日前上涨0.23%，年跌幅为3.52%。
欧元-美元 汇率收盘为1.18，较前一日下跌0.30%，较五日前下跌0.95%，年涨幅为9.52%。
黄金现货 收盘为1266.90，较前一日上涨0.16%，较五日前下跌1.34%，年涨幅为8.21%。
BDI 收盘为1666.00，较前一日上涨0.24%，较五日前上涨10.62%，年涨幅为40.47%。
WTI原油 收盘为57.24，较前一日上涨0.56%，较五日前下跌0.35%，年涨幅为10.50%。
BRENT原油 收盘为62.10，较前一日上涨0.70%，较五日前上涨1.82%，年涨幅为12.11%。

关键信息

英飞拓（002528）

公司概况：公司自2010年上市以来，持续进行业务拓展和技术创新，2017年推出智能视频结构化大数据分析平台、物联网、云节点等产品。
技术优势：公司在物联网、人联网、人工智能、大数据和云平台方面具备领先技术，产品线覆盖前端设备、存储器、解码显示、传输设备等。
应用案例：前端设备广泛应用于地铁、高速公路、场馆、学校、机场等多个领域，如上海地铁、陕西全境高速公路等。
人脸识别系统：系统可实时比对200万人脸库，识别速度小于300ms，支持图搜图、行人轨迹打印等功能。
运维平台：公司开发了V2251运维监控管理平台，具备视频诊断、录像完整性监测、资产管理等多功能。
投资建议：维持“强烈推荐”评级，未来将受益于智慧城市、数字营销、平安城市等领域的持续发展。

三花智控（002050）

公司概况：公司是制冷控制元件领域的龙头企业，主要产品包括四通换向阀、截止阀、电子膨胀阀等，市场占有率较高。
业务布局：公司业务涵盖汽车零部件、制冷业务（家用和商用）、微通道业务、亚威科业务、变频控制器业务等。
制冷业务增长：受益于空调市场高景气，2017年公司制冷业务增长较快，尤其是家用制冷领域。
商用制冷前景：商用制冷市场增长迅速，公司已与多家国际知名厂商建立合作关系，市场占有率较低，未来成长空间大。
微通道业务：主要集中在北美市场，增长势头强劲，国内市场尚未打开，是公司未来重点拓展领域。
新能源汽零业务：公司已与特斯拉建立合作关系，新能源汽车热管理系统产品占整车价值的8-10%，未来有望带来业绩弹性。
投资建议：首次强烈推荐，预计公司2017-2019年EPS分别为0.59元、0.74元和0.86元，对应PE为30X、24X和20X，未来增长潜力较大。

重要信息

分析师信息：报告由长城证券研究所分析师团队发布，涵盖宏观策略、行业研究、基金研究等多个领域。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，版权属于长城证券，未经许可不得复制或发布。
投资评级说明：公司评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避，行业评级分为推荐、中性和回避。

联系方式

深圳联系人：程曦、吴楠、李双红、黄永泉、佟骥
北京联系人：赵东、王媛、张羲子
上海联系人：谢彦蔚、张溪钰

总结

本报告综合分析了全球主要市场指数及关键市场指标的走势，同时深入研究了英飞拓和三花智控两家A股公司的业务布局、技术优势和未来增长潜力，提供了相应的投资建议。整体来看，市场指数表现分化，部分指数上涨，部分下跌；英飞拓和三花智控分别在安防技术和制冷控制领域展现出较强的竞争力和增长潜力，是当前市场中值得关注的投资标的。

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