20131028-华泰证券-每日基金资讯_超七成基金主动减仓_14页_1mb

基金市场周报总结

核心内容概述

本报告汇总了2013年10月28日的基金市场动态，涵盖了基金仓位变化、A股ETF表现、基金净值变动、分级基金分析及市场观点等多个方面，反映了市场整体趋势和基金投资策略的调整。

基金仓位变化

• 基金整体减仓：华泰证券报告显示，70家基金公司平均仓位为77.15%，较上期下降1.24%。剔除市值波动后，基金整体主动减仓0.86%，规模达107.94亿元。
• 仓位分布：
  • 90%以上仓位基金公司：1家，较上期减少1家；
  • 80%-90%仓位基金公司：23家，较上期减少5家；
  • 70%-80%仓位基金公司：37家，较上期增加3家；
  • 60%-70%仓位基金公司：6家，较上期增加3家；
  • 60%以下仓位基金公司：3家，与上期持平。
• 单只基金仓位变动：
  • 95只基金仓位上升，占比18.27%；
  • 425只基金仓位下降，占比81.73%。
• 不同类型基金仓位变化：
  • 普通股票型基金：从84.24%降至83.41%；
  • 偏股混合型基金：从73.23%降至71.66%；
  • 平衡混合型基金：从67.77%降至66.35%；
  • 偏债混合型基金：从59.37%降至57.41%。
• 基金调仓方向：大量基金从创业板撤出，资金流向大消费板块如医药保健和食品饮料。

A股ETF表现

• ETF净赎回：A股ETF连续四周净赎回，规模达22.61亿份。
• 具体ETF表现：
  • 上证50ETF：净赎回1.38亿份，成交额40.06亿元；
  • 上证180ETF：净申购0.39亿份，成交额7.45亿元；
  • 创业板ETF：净赎回4600万份；
  • 500深ETF：上市首周净赎回2.36亿份，规模缩水逾八成。
• 创业板ETF跌幅居前：创业板ETF跌幅超过6%，是跌幅最大的ETF之一。

基金净值表现

• 标准股票型基金：周净值平均下跌3.35%；
• 标准指数型基金：周净值平均下跌2.76%；
• 偏股型基金：周净值平均下跌3.06%；
• 灵活配置型基金：周净值平均下跌3.35%；
• 股票分级子基金（进取份额）：周净值平均下跌6.56%；
• 债券基金：66只普通债券型基金（一级A类）周净值平均下跌0.45%；
• 债券基金（二级A类）：周净值平均下跌0.68%；
• 货币基金与短期理财：收益表现稳健。

封闭式基金表现

• 封闭式股票基金：全部下跌，周净值平均下跌2.94%，平均价格下跌2.06%，平均折价率为9.32%；
• 封闭式债券基金：全部下跌，周净值平均下跌0.43%；
• 折价率收窄：封闭式基金折价率持续收窄，但部分基金仍存在较大折价。

分级基金分析

股票分级基金

• B类份额溢价率与融资效率：
  • B类份额溢价率与融资效率密切相关，相关系数达0.85-0.90；
  • 实际溢价率高于预测值时，需警惕回落风险；
  • 实际溢价率低于预测值时，是较好的投资品种。
• B类份额数据（部分示例）：
  • 国泰国证房地产B：净值下跌2.53%，价格下跌3.50%，折价率-4.65%；
  • 银华瑞祥B：净值下跌3.05%，价格下跌9.92%，折价率-5.97%；
  • 申万深成进取：净值下跌4.16%，价格下跌5.43%，折价率-242.08%。

债券分级基金

• B类份额折溢价与杠杆倍数：
  • 折价率较高时，可能表示价格低估；
  • 杠杆倍数越高，基金的杠杆程度越大；
  • 剩余年数是基金封转开时间，对投资决策有影响。
• B类份额数据（部分示例）：
  • 富国汇利B：净值下跌0.40%，价格下跌0.10%，折价率-1.61%；
  • 泰达宏利聚利B：净值下跌1.01%，价格下跌2.34%，折价率-3.27%；
  • 博时裕祥分级B：净值下跌0.25%，价格下跌0.09%，折价率-4.16%。

市场观点与分析

基金公司观点

• 海富通基金：认为真成长股具有长期投资价值，但当前估值偏离合理区间，需深入分析行业和公司。
• 嘉实基金：指出亚洲美元债市场是当前较好的投资方向，当前价格反映了悲观预期，明年QE3退出不会造成大的影响。
• 广发基金钟伟：认为利率上升难演“钱荒”，债券布局窗口渐启，当前利率债已接近底部，是左侧布局的好时机。

市场指数与基金快览

• 市场指数：上证指数周跌幅达2.77%，创业板指数出现一年来最大周跌幅5.98%。
• 基金表现：
  • 开放式基金表现较好及较差（部分示例）：
    • 表现较好：国投瑞银沪深300金融（0.25%）、国泰上证180金融ETF（0.16%）；
    • 表现较差：宝盈策略增长（-3.85%）、大摩领先优势（-3.71%）。
  • 场内基金表现较好及较差（部分示例）：
    • 表现较好：国投瑞银沪深300金融（0.25%）、南方中证50债A（-0.11%）；
    • 表现较差：鹏华优质治理（-2.70%）、景顺长城鼎益（-2.61%）。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数；
  • 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平；
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越沪深300指数20%以上；
  • 增持：股价超越沪深300指数5%-20%；
  • 中性：股价相对沪深300指数波动在-5%-5%之间；
  • 减持：股价弱于沪深300指数5%-20%；
  • 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成任何投资建议；
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总结

基金市场整体呈现减仓趋势，表明投资者对后市持谨慎态度。A股ETF连续四周净赎回，创业板指数表现疲软，基金净值普遍下跌。分级基金中，B类份额溢价率与融资效率密切相关，部分基金折价率较高，存在投资机会。市场观点认为，当前是投资亚洲美元债和利率债的好时机，同时需警惕创业板等成长股的估值风险。投资者应关注基金仓位变化和市场趋势，合理配置资产。