20230212-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_chatgpt带来算力需求；第三方支付行业逻辑逐步被认知_16页_797kb

文档总结

核心内容

本报告聚焦于AI算力需求与第三方支付行业复苏两大主题，对计算机行业及相关细分领域进行了深入分析，并给出了投资建议。

主要观点

1. AI算力需求快速增长

• 算力需求爆发：从2012年到2018年，最大的AI训练对算力的需求增长了30万倍，平均每3个月翻倍，远超摩尔定律。
• 国内智能算力增长：2022年，中国智能算力规模达268 EFLOPS，超过通用算力规模，预计未来5年年复合增长率达52.3%。
• 投资需求激增：随着ChatGPT等AI模型的发展，算力需求持续增长，带动AI服务器和AIDC服务市场扩张。
• 行业重点公司：AI服务器市场前五名厂商包括浪潮信息（52.4%）、宁畅、新华三、华为、安擎，合计占据82.6%市场份额。建议关注浪潮信息、中科曙光、紫光股份。
• 商汤AIDC项目：商汤投资56亿元建设的AIDC项目，投入使用后总算力超过4910 Petaflops，受益于算力需求增长。

2. 第三方支付行业复苏逻辑

• 疫情冲击后复苏：疫情导致线下消费受挫，第三方支付业务下滑，但随着疫情缓解，线下消费逐渐恢复，支付场景回归。
• 行业逻辑清晰：2023年，第三方支付行业逻辑清晰，流水端从线上向线下转移，费率端有上升空间，带来收入和利润的弹性。
• 重点公司推荐：建议关注拉卡拉、新大陆、移卡等公司。

关键信息

行业数据与趋势

• 计算机行业表现：2023年2月，计算机行业指数上涨0.47%，跑赢沪深300指数1.32%，年初至今上涨18.41%。
• 行业排名：在申万31个行业中排名第14，在TMT四大行业中排名第4。

市场动态

• 陆港通持股情况：恒生电子、广联达、用友网络持仓市值最高，广联达、恒生电子、启明星辰持仓占比最高。
• 融资与减持：多家公司发布了融资、减持及回购公告，如奥飞数据发布募集说明书，中科创达2022年净利润增长15.10%-25.14%。

重点公司动态

• 行业信息化：思创医惠、卫宁健康、久远银海等公司有重要事项，如担保、设立子公司、转债恢复转股等。
• 金融IT：汇金科技、汇金股份、顶点软件、东方财富等公司涉及资金管理、担保、股东减持等事项。
• 工业软件：维宏股份董事辞职、东方国信增资子公司、和达科技减持股份等。
• 汽车智能化：中科创达、道通科技、德赛西威等公司在智能驾驶、激光雷达、智能座舱等领域有进展。
• 网络安全：初灵信息仲裁进展、深信服发行可转债、国盾量子完成股票归属、安恒信息获得政府补助等。
• 云计算：奥飞数据募集说明书、首都在线解除质押、同有科技提前解除质押、万兴科技减持股份等。

风险提示

1. 疫情反复：可能影响企业信息化支出。
2. 财政与货币政策：若低于预期，将对行业产生负面影响。
3. 供应链波动：可能对科技产业发展造成冲击。

投资建议

• AI算力相关：重点关注浪潮信息、中科曙光、紫光股份等AI服务器厂商。
• 第三方支付：关注拉卡拉、新大陆、移卡等受益于线下消费复苏的公司。

结构总结

分析师信息

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长兼TMT首席分析师。
• 王奇珏：华安计算机团队联席首席，7年计算机行研经验。
• 张旭光：凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖电力信息化和人工智能。

投资评级说明

• 行业评级：增持（未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上）、中性（变动幅度在-5%至5%）、减持（落后5%以上）。
• 公司评级：买入（领先15%以上）、增持（领先5%至15%）、中性、减持（落后5%至15%）、卖出（落后15%以上）、无评级。

图表目录

• 图表1：计算机重点公司估值表
• 图表2：本周各类指数行情统计
• 图表3：本周各行业涨跌幅统计
• 图表4：本周计算机个股涨跌幅统计
• 图表5：本周陆港通持股情况统计

附录信息

• 行业报告来源：iFinD、华安证券研究所。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，华安证券不承担因使用报告内容而产生的任何责任。

总结

本报告分析了AI算力需求的快速增长对计算机行业的影响，以及第三方支付行业在疫情后复苏的逻辑。重点推荐了AI服务器、支付平台等领域的公司，同时指出当前行业面临的风险。报告结构清晰，涵盖市场行情、行业动态、公司动态及投资建议，为投资者提供了全面的行业分析视角。