20230212-申港证券-计算机行业研究周报_ChatGPT商业化_开启AI投资浪潮_13页_1mb

ChatGPT投资分析总结

核心内容概述

ChatGPT是OpenAI开发的大型自然语言处理模型，凭借其强大的自然语言生成、理解、翻译和摘要能力，自2022年11月发布以来迅速获得市场关注。两个月内，月活用户突破1亿，成为史上增长最快的消费级应用程序。ChatGPT目前以API形式提供服务，尚未开源，且已初步尝试商业化，推出ChatGPT Plus订阅计划，每月20美元。

主要观点

• 技术先进性：ChatGPT基于Transformer架构，结合强化学习（RLHF）进行优化，提升了模型的准确性和任务完成效率。
• 数据与算力：模型迭代伴随数据量和参数量的爆炸式增长，训练数据量和参数规模不断扩大，为模型性能提供保障。OpenAI依托微软提供的强大算力支持，使用了超过28.5万个CPU和1万个GPU的超级计算机系统。
• 商业化前景：ChatGPT作为生成式AI的代表，开启了AI商业化元年。其应用场景涵盖信息检索、AIGC、专业服务等，预计未来将带来显著的商业价值。
• 行业影响：ChatGPT的崛起加速了生成式AI的商业化进程，国内外科技巨头纷纷加快布局，如百度推出“文心一言”，微软整合ChatGPT至Bing，谷歌推出Bard等。

关键信息

• 技术路径：Transformer架构 + 强化学习 + 大规模语料训练 + 超强算力。
• 商业化尝试：ChatGPT Plus订阅服务，定价每月20美元，提供优先服务和快速响应等增值服务。
• 市场表现：本周计算机板块周涨幅1.67%，在申万一级行业中排名第7。板块中IDC、云计算、服务器、智慧安全等领域表现突出，科大讯飞和中科曙光涨幅较大。
• 行业指数：申万计算机行业当前滚动市盈率为57.24，处于近五年63.85%分位点，显示市场对AI行业的高估值。
• 相关标的：建议关注具备生成式AI技术储备和算力支撑的公司，包括奥菲数据、浪潮信息、中科曙光、景嘉微、海光信息、科大讯飞、云从科技、拓尔思、海天瑞声等。

建议关注领域

IDC标的

• 奥菲数据：华南地区领先IDC服务商，与快手、阿里、百度等头部企业合作，受益于生成式AI带来的算力需求增长。

服务器标的

• 浪潮信息：全球AI服务器市场占有率20.9%，位居第一。
• 中科曙光：专注于高性能计算机、存储、云计算及人工智能领域，拥有国产化技术储备。

芯片标的

• 景嘉微：国产GPU龙头，产品覆盖高性能显示和AI计算。
• 海光信息：国产CPU龙头，产品兼容主流系统，广泛应用于多个行业。

生成式AI标的

• 科大讯飞：在语音识别和NLP领域具备深厚积累，已启动生成式预训练大模型任务攻关。
• 云从科技：提供人机协同操作系统和行业解决方案，整合视觉、语音、NLP等多领域大模型。
• 拓尔思：在NLP、知识图谱、OCR等领域具备核心技术，拥有成熟应用场景。
• 海天瑞声：AI训练数据专业提供商，服务覆盖多个AI核心领域。

风险提示

• 市场情绪风险：AI行业受政策和市场情绪影响较大，存在波动风险。
• 技术落地风险：生成式AI技术的商业化应用可能面临技术成熟度不足或落地速度不及预期。
• 法律及道德风险：AI技术可能引发数据隐私、内容安全和伦理问题，需关注相关法律与道德规范。

评级与行业评价

• 评级：增持（维持）
• 行业评级体系：
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：6个月内相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间。
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 市场基准指数：沪深300指数

行业发展展望

生成式AI技术正逐步走向商业化，预计到2025年将占所有生成数据的10%。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，AI大模型将推动IT基础设施、芯片、服务器等产业链快速发展，相关企业有望受益。