20171025-宏信证券-文化传媒行业周报_绝地求生_席卷全球_关注对游戏行业的示范效应_12页_1mb

《绝地求生》对游戏行业的示范效应总结

核心内容

《绝地求生》作为一款大逃杀模式的FPS游戏，自上线以来迅速成为全球现象级游戏，累计销量接近1700万，最高同时在线人数超过200万，远超同类型游戏《CS:GO》与《守望先锋》。其成功不仅体现在游戏质量、游戏模式和营销推广上，还引发了市场对游戏行业的广泛关注，显示出其对行业的示范效应。

主要观点

游戏成功要素

1. 游戏质量

   • 画面细腻、场景真实、细节考究，环境模拟逼真，制作水准高。

2. 游戏模式

   • 结合了生存、搜索、驾驶、射击、策略等多种元素，具有较高的自由度和趣味性。
   • 操作门槛较低，适合新手玩家，增强了游戏的普及性。

3. 营销推广

   • 游戏获胜恭贺词在社交平台广泛传播，激发玩家好奇心。
   • 游戏直播的多样化风格推动了游戏的进一步传播。

现象级游戏的两个关键要素

1. 低门槛

   • 游戏需在题材选择、操作难度、趣味程度上满足大量玩家，扩大潜在用户群体。

2. 社交属性

   • 玩家互动、游戏话题的病毒式传播、社交平台推广和游戏主播的展示增强了用户黏性，加速了游戏的推广。

行业影响

• 《绝地求生》的火爆提升了游戏行业热度，为行业带来了新的增长点。
• 结合《王者荣耀》的成功，分析认为现象级游戏的成功需兼顾质量与用户吸引力。

关键信息

行业表现

• 传媒行业（申万）在2017年10月20日当周下跌2.37%，跑输沪深300（0.15%），跑赢创业板指（-2.38%）。
• 行业内涨幅前五的个股为三六五网（12.05%）、中昌数据（10.35%）、昆仑万维（7.60%）、分众传媒（7.01%）、科锐国际（6.12%）。
• 跌幅前五的个股为新华网（-11.50%）、丝路视觉（-10.59%）、天龙集团（-10.47%）、盛迅达（-10.44%）、中文传媒（-10.35%）。

行业新闻动态

1. 《王者荣耀》进入北美市场

   • 腾讯宣布《王者荣耀》在北美开启注册，支持iOS、Android和Switch平台，计划在欧美主流市场上线。

2. 中国电影银幕总数达4.9万块，居世界第一

   • 新闻出版广电总局副局长张宏森指出，中国电影银幕总数已达到4.9万块，成为全球第一。

3. 国内动漫产值预计达1500亿元

   • 中国动漫核心用户超8000万，二次元人群超3亿，主要为“90后”和“00后”。

4. 亭东影业完成3.1亿元融资，估值达20亿元

   • 亭东影业专注于影视制作与发行，融资将用于扩大业务。

5. 美团点评完成40亿美元融资，估值达300亿美元

   • 融资由腾讯领投，引入新战略投资方，将加强在本地生活服务领域的竞争。

6. 索尼音乐娱乐成立游戏发行品牌“UNTIES”

   • 专注于独立游戏发行，将登陆PS4、Switch和PC平台，首批公布四款游戏。

行业公司重点公告

1. 龙韵股份

   • 拟购买长影置业和长影娱乐股权，推动公司向大文娱板块延伸。

2. 三六五网

   • 投资参股江苏贝客邦投资管理有限公司，获取中高端公寓租赁业务。

3. 中南文化

   • 设立全资子公司霍尔果斯中南文化产业股权投资公司，布局文化产业。

4. 中昌数据

   • 全资子公司对外投资悠络客电子科技，持股比例2.53%。

5. 欢瑞世纪

   • 与北京子熠共同收购七娱世纪，持股比例达27.60%。

6. 浙数文化

   • 参与设立人工智能股权投资基金，认缴出资5亿元。

7. 印纪传媒

   • 终止重大资产重组，转向基金合作与对外投资。

8. 昆仑万维

   • 出售参股公司趣店部分股权，获得投资收益，提升公司业绩。

投资策略

• 传媒行业估值处于合理水平，部分高景气细分板块存在低估，具备配置价值。
• 建议关注以下公司：
  • 游戏龙头公司：完美世界、中文传媒、三七互娱。
  • 院线龙头公司：万达电影、中国电影。
  • 新媒体营销龙头公司：分众传媒。
  • 主题公园与城市演艺龙头公司：宋城演艺。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响行业表现。
• 政策风险：监管政策变化可能对行业产生影响。
• 业绩不达预期风险：公司业绩可能因市场环境或内部因素未达预期。
• 商誉减值风险：投资或并购项目可能面临商誉减值风险。

公司评级说明

• 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师声明

• 汪翔具备证券投资咨询执业资格，研究观点独立公正，分析结论具有合理依据。

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