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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，时间2021年3月8日。总结了国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的主要情况与分析观点，强调市场在经历短期调整后仍具备交易性机会，并对重点行业和板块进行了展望。

国内市场分析

市场状态

• 市场整体处于平衡过程中，权重股持续下行，小市值个股相对活跃。
• 市场情绪稳定，基金仓位均值有所回落，但交易机会依然存在。
• 市场在前期失衡后的正常修正，短期风险释放后已有所企稳。

板块与个股表现

• 权重指数下行：代表大市值的权重指数持续下跌，而中证1000指数表现强势。
• 个股活跃度提升：涨幅较大的个股无明显板块特征，主要受游资推动；跌幅较大的个股则集中在前期涨幅较大的抱团权重股。
• 概念指数分化：稀土、碳中和等概念指数表现较好，而金属、化工、光伏等因前期涨幅较大出现回调。
• 行业表现：钢铁、公用事业、采掘等板块领涨，食品饮料、有色金属等板块表现较弱。

策略建议

• 市场短期仍以交易机会为主，不宜过度悲观。
• 重点关注科技成长类公司，因其估值修复和成长能力突出。
• 周期类个股在调整后仍是中长期选择，尤其在大宗商品价格持续上涨背景下。

行业动态与点评

重卡市场

• 2021年2月重卡销量达12.6万辆，同比上涨超200%，连续11个月创新高。
• 驱动因素包括：新基建项目启动、民生物流需求支撑、工业企业停工时间短、治理超载超限常态化。
• A股相关概念股：中国重汽、福田汽车等。

半导体硅片行业

• 全球最大半导体硅片厂商信越化学宣布从4月起上调硅产品价格10%-20%。
• 原材料成本上升与市场需求增长是主要驱动因素。
• 预计2021年全球半导体硅片出货面积增长5%，2023年将达历史新高。
• 国内相关企业：立昂微、沪硅产业。

大宗商品与航运

• 2月全球制造业PMI为55.6%，连续8个月高于50%。
• 大宗商品价格指数BPI在3月3日达到1001点，为8年多来首次突破1000点。
• 预计航运需求持续改善，关注中远海特、中远海能、宁波海运等航运股，以及受益于产能投放的青岛港、宁波港等。

宏观经济分析

1. 政府工作报告重点目标：

   • GDP增长6%以上，CPI在3%左右。
   • 城镇新增就业1100万人以上。
   • 今年赤字率3.2%，小规模纳税人增值税起征点提高至15万元。
   • 推动汽车、家电等大宗消费，加快RCEP与中欧投资协定落地。

2. 宏观政策导向：

   • 保持政策连续性、稳定性与可持续性。
   • 强调区间调控、定向调控、相机调控与精准调控。
   • 宏观政策将持续为市场主体提供支持，不急转弯。

3. 财政政策：

   • 保持宏观杠杆率基本稳定，为经济恢复提供必要支持。
   • 持续化解地方政府隐性债务风险，完善减税降费政策。

国际市场动态

美国经济与就业数据

• 2月非农新增就业37.9万人，高于预期18.2万人，失业率降至6.2%，前值为6.3%。
• 大部分新增就业集中在休闲和酒店行业，制造业、零售业等新增就业较少，建筑和矿业、州和地方政府教育等行业就业率下降。

国际股指与大宗商品

• 美联储博斯蒂克表示，美国总体失业率接近10%，但货币政策立场合适，预计在接近充分就业时开始退出宽松。

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为爱建证券研究所所有，未经许可不得擅自使用或修改。

总结

本次晨会指出，国内市场在经历短期调整后，风险已部分释放，整体维持震荡格局，交易机会仍较多。建议关注科技成长与周期类行业，同时重视政策驱动下的市场机会。国际市场方面，美国经济数据向好，但就业市场仍存在结构性问题，大宗商品价格持续上涨支撑航运板块。爱建证券研究所将持续跟踪市场动态，为投资者提供专业分析。