20240704-大越期货-沥青期货早报_34页_1mb

报告摘要

总体市场评估：青岛地区分析师发布沥青期货早报，总体评估中性至偏多调整。短期盘面受技术面支撑偏多，但基本面供需矛盾可能持续。
基本面分析：
- 供应端：国内沥青产量环比减少，装置检修量增加，供给压力高位。预计下周产量可能小幅回升，但从利润修复看，供给调整持续。
- 需求端：气温回升，北方需求增速放缓；南方进入梅雨季后尾声，需求或加速释放，但整体需求复苏乏力，受降水天气影响。
- 成本方面：沥青加工利润亏损减少，成本支撑略有反弹，原油反弹提供额外支撑。
技术与基差：
- 基差：山东现货价贴水期货（基差-104元/吨），偏空。
- 盘面：MA20支撑上行，09合约期价收于MA20上方，显示短期偏多信号。
库存状况：社会库存和厂内库存环比回落，去库进程加速，偏空。
主力持仓：主力合约净空头，空头减仓，偏空信号。
短期预期：预计短期盘面偏多调整，主要逻辑源于原油成本反弹和需求复苏预期；但利空因素包括高价货源需求不足和全球消费疲软。
主要风险点：原油价格波动、沥青与焦化物利润差走势变化可能影响市场。