20221128-大越期货-铁矿石早报_16页_965kb

报告摘要

铁矿石早报-2022年11月28日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，总结了当日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键信息，同时分析了影响市场的利多与利空因素，以及主要风险点。

主要观点

基本面分析

港口现货成交：25日港口现货成交85.6万吨，环比上涨2.9%，但上周平均每日成交87.9万吨，环比下降10.9%。
发货与到港：澳洲发货量基本维持，巴西发货量明显回升，但国内到港量回落。
港口库存：港口库存增至13484.64万吨，环比增加118.56万吨，显示累库趋势。
铁水产量：新一期铁水产量继续下滑，钢厂盈利水平小幅回落。
钢厂库存：钢厂厂内库存处于低位，存在冬储补库预期。

市场走势

盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示短期偏多走势。
基差：PB粉现货750元/吨，折合盘面801.8元/吨，01合约基差43.8元/吨；巴粗现货718元/吨，折合盘面782.4元/吨，01合约基差24.4元/吨。盘面贴水偏多。
主力持仓：主力净多，多增，显示市场多头情绪增强。

价格表现

现货价格：PB粉、巴粗等主要品种价格环比略有上涨，但整体市场表现偏弱。
期货价格：I01、I05、I09合约价格分别为758、726、691元/吨，环比上涨。
基差变动：PB粉01合约基差为43.8元/吨，环比下降1.8元/吨；巴粗01合约基差为24.4元/吨，环比下降3.2元/吨。

关键信息

利多因素

终端需求预期：稳经济政策下，地产与基建需求预期支撑市场。
钢厂补库需求：钢厂库存处于低位，存在冬储补库预期。
央行降准：周五央行宣布全面降准0.25个百分点，短期提振市场信心。

利空因素

现实需求疲软：终端现实需求持续低迷，寒潮影响钢厂生产。
疫情形势严峻：国内疫情依然严峻，对市场情绪形成压制。

主要风险点

粗钢压减政策调整：政策变化可能对钢厂产量产生影响。
疫情管控政策变化：疫情形势的不确定性可能影响市场信心。

市场预期

短期走势：市场交易乐观预期，但盘面反弹至前高附近可能面临阻力。
关键阻力位：12301点，短期关注765元/吨的阻力位。

图表说明

月间价差：显示不同合约之间的价差变化，反映市场对未来价格的预期。
PB粉基差：显示PB粉矿与期货合约之间的基差变动。
金布巴基差：显示金布巴矿与期货合约之间的基差变动。
现货价差：反映不同矿种之间的价格差异。
运价：BDI指数及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价显示运输成本变化。
日均疏港量：显示港口疏港量环比进一步回落，可能影响库存变化。
港口成交：显示港口成交处于季节性回升周期，但实际成交量波动较大。

总结

铁矿石市场在2022年11月28日呈现多空交织的格局。虽然终端需求预期有所支撑，且央行降准提振市场信心，但现实需求疲软与疫情形势严峻仍对市场形成压力。钢厂库存处于低位，冬储补库预期增强，可能对短期价格形成支撑。然而，盘面反弹至前高后面临一定阻力，需关注765元/吨的阻力位。整体来看，市场在乐观预期与现实压力之间震荡，短期走势仍需观察政策与需求变化。

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