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铁矿石早报-2022年12月6日总结

核心内容概述

本报告为2022年12月6日的铁矿石市场早报，由大越期货投资咨询部分析师单钧发布。报告从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度对铁矿石市场进行了分析，同时提供了价格、价差、运价、疏港量、港口成交等关键数据。

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主要观点

基本面

• 港口现货成交：5日港口现货成交107.2万吨，环比上涨13.4%，本周平均每日成交107.2万吨，环比上涨14.5%。
• 发运与到港：本周澳洲和巴西发货量小幅回升，国内到港量明显回升。
• 钢厂提货：钢厂提货节奏加快，疏港水平环比明显增加，港口库存止增转降。
• 铁水产量与盈利：新一期铁水产量与钢厂盈利水平环比小幅回升，但终端需求现实表现仍较为疲软。

基差

• PB粉基差：日照港PB粉现货789元/吨，折合盘面844.7元/吨，01合约基差49.2元/吨，盘面贴水偏多。
• 巴粗基差：日照港巴粗现货761元/吨，折合盘面829.2元/吨，01合约基差33.7元/吨。

库存

• 港口库存：进口铁矿石港口总库存为13277.81万吨，环比减少187.01万吨，显示库存压力有所缓解。
• 钢厂库存：钢厂厂内库存处于低位，存在冬储补库预期。

盘面走势

• 均线表现：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示短期偏强走势。
• 主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头情绪有所减弱。

市场预期

• 终端需求：尽管有乐观预期，但现实需求疲软，强预期弱现实格局继续延续。
• 政策利好：地产行业迎来密集政策利好，房企融资环境改善，疫情防控措施优化，市场风险偏好提升。
• 操作建议：建议谨慎追高，关注短期阻力位808元/吨。

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关键信息汇总

价格变动

类型	项目	2022-12-05	2022-12-02	变动
现货	日照港PB粉矿（61.5%）	789	780	+9
现货	PB折盘面	844.7	834.8	+9.9
现货	日照港巴粗（I0C6，60.5%）	761	745	+16
现货	巴粗折盘面	829.2	811.8	+17.4
期货	I01	795.5	787.5	+8
期货	I05	779.5	777.5	+2
期货	I09	752.5	749.5	+3

月间价差

• 附图显示不同合约间的价差变化，整体趋势呈现波动，需结合具体图表分析。

基差走势

• PB粉基差：01合约基差49.2元/吨，05合约基差65.2元/吨，09合约基差92.2元/吨。
• 巴粗基差：01合约基差33.7元/吨，05合约基差49.7元/吨，09合约基差76.7元/吨。

运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）附图显示波动。
• BCI-C5运价：西澳-青岛运价附图显示美元/吨的变动。
• BCI-C3运价：巴西图巴朗-青岛运价附图显示美元/吨的变动。

疏港量

• 日均疏港量环比明显回升，显示钢厂提货节奏加快。

港口成交

• 港口成交水平再度回落，需关注后续变化。

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影响因素总结

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
2. 钢厂库存处于低位，将催动补库需求释放。
3. 国内防疫政策逐渐宽松化，市场风险偏好提升。

利空因素

1. 海外发运相对宽松，可能对国内供应形成压力。
2. 终端现实需求持续低迷，全国大范围降温天气可能影响钢厂生产。

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风险提示

1. 粗钢压减政策调整：可能影响钢厂生产节奏与需求。
2. 国内疫情管控政策变化：可能对市场情绪和实际需求产生影响。

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操作建议

• 市场交易乐观预期，但盘面连续反弹后追高风险加大。
• 短期关注808元/吨附近的阻力位。
• 建议投资者保持谨慎，避免盲目追高，关注政策与实际需求的变化。