新能源行业一季度回顾与二季度展望：新能源汽车销量强劲，光伏装机增长明显_13页_761kb

报告摘要

新能源行业一季度回顾与二季度展望总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年3月31日，分析师为孙灿。报告聚焦新能源行业在2022年一季度的表现及未来发展趋势，涵盖新能源汽车、光伏、风电、锂电池产业链及氢能等细分领域，同时分析了市场表现、行业动态和主要公司动态。

主要观点

新能源汽车销量强劲：2022年2月电动车销量达33.4万辆，同比增长184%；新能源汽车渗透率升至22%，同比提升13个百分点。
动力锂电池装机量增长显著：2月动力锂电池装机量为13.70Gwh，同比增长146%。其中铁锂电池装机量增长247%，占比达57%。
光伏行业高景气度持续：2022年1-2月国内新增光伏装机10.86GW，同比增长234%。预计“十四五”期间新增建筑光伏装机容量达50GW。
风电行业保持增长态势：2022年3月风电行业招标维持高景气，海上风电招标逐步公布，为后续发展奠定基础。
锂电池产业链估值回落：整体估值逐步回归至中位数水平，建议关注盈利能力修复及储能放量带来的机会。
正极材料技术升级方向：高镍三元与磷酸铁锂方向为电池技术升级核心，相关公司如容百科技、当升科技、德方纳米值得关注。
光伏硅料产业链受益：在碳中和目标下，硅料产业链供需紧张，通威股份、大全能源等公司具备投资价值。
可再生能源补贴预期释放：补贴一次性发放可能改善发电企业现金流，推动绿电板块估值重估。

关键信息

一、市场表现

行业指数表现：2022年一季度电力设备指数下跌17.78%，电池指数下跌19.80%，光伏设备指数下跌19.00%，风电设备指数下跌24.90%。
个股涨跌幅：
- 涨幅前三：台海核电（+18.39%）、晶科能源（+16.21%）、德方纳米（+15.79%）。
- 跌幅前三：中信博（-53.28%）、*ST东电（-52.20%）、兆威机电（-50.58%）。
行业估值：电力设备行业当前动态PE为45倍，处于5年动态PE一倍标准差以内，向均值靠拢。

二、行业动态

政策支持：
- 工信部提出支持新能源汽车发展的5项重点，包括延续车购税优惠、加快锂资源开发等。
- 国家能源局推进可再生能源一体化规划，加快风光基地建设。
- 财政部稳步推进碳达峰碳中和，支持绿色低碳产业发展。
市场数据：
- 2022年1-2月全国光伏发电量同比增长6.5%，风电发电量同比下降7.6%。
- 欧洲2021年新增风电装机17GW，累计装机236GW，预计2022-2026年新增装机116GW。
- 2022年2月全球动力电池装机量25.7Gwh，同比增长87%。宁德时代、比亚迪、松下位列装机量前三。

三、新能源产业链价格数据

锂价：碳酸锂价格为51.6万元/吨，季度环比增长3.30%，年初环比增长78.00%；氢氧化锂价格为49.4万元/吨，季度环比增长13.00%，年初环比增长110.00%。
钴、镍：金属钴价格56.9万元/吨，季度环比增长3.50%；金属镍价格26.4万元/吨，季度环比增长47.10%。
正极材料：三元523正极价格37.2万元/吨，三元811正极价格41.6万元/吨，磷酸铁锂正极价格16.5万元/吨。
电池价格：方形三元电池价格0.92元/wh，方形铁锂电池价格0.85元/wh，圆柱18650电池价格5.85元/支。

公司动态

贝特瑞：2021年净利润14.22亿元，同比增长187.46%。
比亚迪：2月新能源汽车销量88283辆，同比增长752.56%；累计销量181451辆，同比增长494.28%。
通威股份：1-2月营收160亿元，同比增长130%；净利润33亿元，同比增长650%。
大全能源：2021年净利润57.24亿元，同比增长448.56%；与某客户签订多晶硅料采购协议，预计销售金额约72.6亿元。
恩捷股份：2021年净利润27.18亿元，同比增长143.60%。
多氟多：2021年净利润12.6亿元，同比增长2490.80%；拟每10股派发3元现金红利。
隆基股份：与通威股份签订多晶硅料长单协议，预计交易量20.36万吨，合同金额约442亿元。
正泰电器：推进整县屋顶分布式光伏试点，签约装机容量1623MW。
其他公司：
- 中伟股份：2021年营收200.72亿元，同比增长169.81%。
- 石大胜华：1-2月营收11.4亿元，同比增长13.7%；净利润3.1亿元，同比增长97.7%。
- 国电南瑞：2021年净利润56.42亿元，同比增长16.29%。
- 嘉元科技：2021年营收28.04亿元，同比增长133.26%；净利润5.5亿元，同比增长195.02%。
- 东方电缆：2021年营收79.32亿元，同比增长57.0%；净利润11.89亿元，同比增长33.98%。
- 壹石通：2021年营收4.23亿元，同比增长119.85%；净利润1.08亿元，同比增长139.98%。
- 杭可科技：2021年净利润2.56亿元，同比下降31.27%。
- 孚能科技：2021年净利润亏损9.74亿元。
- 通达股份：2021年净利润2,441.28万元，同比下降80.39%。
- 长缆科技：2021年净利润1.40亿元，同比下降13.13%。
- 福莱特：2021年营收87.13亿元，同比增长39.18%；净利润21.2亿元，同比增长30.15%。