20220724-国盛证券-银行本周聚焦_11家银行业绩快报汇总+6月零售不良边际跟踪_12页_1mb

报告摘要

本周聚焦11家银行的业绩快报和6月零售不良边际变化，整体来看：

营收与利润增长：11家银行2022年上半年营收和利润同比分别增长14.4%和25.8%，Q2单季营收和利润增速分别为14.7%和27.1%，较Q1分别提升0.6pc和2.6pc，大多数银行单季度利润增速在15%以上。
存贷规模增长：总资产同比增长3.1%，其中贷款增长4.1%，存款增长2.8%。多数银行位于江浙等需求旺盛地区，尽管5月疫情有所影响，但6月恢复明显。
资产质量改善：整体不良率降至0.95%，较Q1下降4bps，拨备覆盖率提升至397%，表明资产质量持续向好。

银行板块估值已反映悲观预期，当前PB仅为0.51x，具有安全边际和相对业绩稳定性。
随着“稳增长”和“保就业”政策逐步落地，以及6月消费数据边际改善，经济有望企稳复苏，支撑银行资产质量。
投资机会主要集中在：
- 业绩弹性较大的中小银行：如宁波、成都、南京、杭州、常熟银行；
- 低估值、稳健增长的大行：如邮储银行、工商银行；
- 受益于地产政策放松及消费复苏的后周期品种：如招商银行、平安银行。

权益市场：
- 本周股票日均成交额为9864.55亿元，环比减少224.99亿元。
- 两融余额为1.63万亿元，环比增加0.75%。
- 非货币基金发行份额为141.46亿，环比减少193.93亿；7月以来累计发行726.28亿，同比减少750.10亿。
利率市场：
- 同业存单发行规模为4219.30亿元，环比增加237.90亿元。
- 同业存单发行利率为2.08%，环比下降6bps；7月至今平均利率为2.12%，较6月下降9bps。
- 10年期国债收益率为2.78%，环比下降2bps。
- 地方政府专项债发行规模为193.76亿，年初以来累计发行3.47万亿，7月至今累计发行612.97亿，全年预算为3.65万亿。

业绩快报：
- 厦门银行：营收28.38亿元，同比增长17.48%；归母净利润12.35亿元，同比增长15.39%。
- 紫金银行：营收21.66亿元，同比增长2.64%；归母净利润8.24亿元，同比增长10.05%。
- 江阴银行：营收20.36亿元，同比增长4.57%；归母净利润5.75亿元，同比增长22.1%。
- 苏州银行：营收59.54亿元，同比增长8.0%；归母净利润21.77亿元，同比增长25.1%。
中信银行：中信有限向中信金控无偿划转可转债263.88亿元，占发行总量的65.97%。
招商银行：董事会决定撤回招商拓扑银行股份有限公司开业申请。
其他公告：
- 厦门银行限售股上市流通。
- 北京银行给予联东投资授信额度，聘任曹卓为董事会秘书。
- 沪农商行发行二级资本债券30亿元。
利润分配：
- 中信银行：每股派现0.302元，分红比例26.56%。
- 重庆银行：每股派现0.39元，分红比例29.06%。
管理层变动：
- 江阴银行副行长过晟宇辞职，王安国获批任职。
- 紫金银行杭浩军获批任职。
- 青岛银行景在伦获批任职董事长。
股权变动：
- 民生银行泛海集团质押股份达99.86%。
- 兰州银行盛达集团质押股份1.2%。

中国银河：获证监会批准发行不超过300亿元公司债券；向银河国际增资20亿港元。
东北证券：股东吉林信托所持股份解除冻结并触发轮候冻结，占公司总股本3.97%。
国海证券：发行25亿元非公开发行公司债券。
红塔证券：董事长李石山辞职，沈春晖暂代董事长职责。
债券发行完毕：
- 中国银河：发行40亿元短期融资券，利率2.25%。
- 华西证券：发行20亿元公司债券，利率2.93%。
- 东兴证券：发行10亿元短期融资券，利率1.95%。
- 东吴证券：发行18亿元短期融资券，利率1.93%。
- 国海证券：发行25亿元公司债券，利率3.65%。
利润分配：
- 国金证券：每股派现0.07元，分红比例11.25%。
- 国联证券：每股派现0.1元，分红比例31.87%。
- 东方证券：每股派现0.25元，分红比例34.76%。
- 海通证券：每股派现0.3元，分红比例30.56%。
- 东兴证券：每股派现0.26元，分红比例50.87%。
- 中国人保：每股派现0.147元，分红比例33.52%。
业绩快报：
- 浙商证券：营收74.59亿元，同比增长4.64%；归母净利润7.27亿元，同比下降17.26%。
- 国泰君安：营收195.34亿元，同比下降10.88%；归母净利润63.73亿元，同比下降20.46%。