20250629-华泰期货-黑色建材周报_局部区域供应紧张_产区煤价稳步上行_7页_1mb

黑色建材周报分析总结

市场概览

本周黑色建材市场整体呈现供需两端变化的态势，具体体现在以下几个方面：

价格与供需

• 产地市场：主产区煤价总体延续偏强上行趋势，部分中小型煤矿因安监趋严及生产任务调整，供应有所收紧。冶金化工需求稳定及港口价格上涨带动补库需求，促使煤矿价格持续小幅上涨。

• 港口动态：港口库存下降，市场成交有所回暖，尤其是5500大卡指数煤种价格上涨较为明显。6月27日，鄂尔多斯和榆林地区相关指数同比或环比均有上涨。

• 电厂与进口情况：沿海电厂日耗持平或略升，可用天数下降，需求略有压力。进口方面，中低卡煤种性价比仍高，国内招标保持稳定，虽受运输限制高卡资源偏少，但报价总体坚挺。

需求分析

• 季节性因素：六月为安全月，安监趋严进一步压缩供应，气温回升也使得下游需求（如发电、化工）有一定走强预期。
• 长期视角：中长期看，市场供应相对过剩格局仍将持续，价格上涨能否持久取决于非电煤补库及非焦煤需求的变化。

风险提示

报告指出，未来可能面临的需求不及预期、运输瓶颈、政策转向以及突发事件（如安全事故）均是市场需关注的主要风险源。

本期分析人员及免责声明

本报告由华泰期货研究院王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁研究员撰写，仅供参考，具体风险及法律说明请参照免责声明。