> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告分析了近期煤炭市场的主要趋势与动态，重点关注了煤价、供需、库存及海运费等方面的变化，揭示了当前市场供应偏紧、价格偏强震荡的总体格局。 ## 主要观点 ### 1. 煤价上涨趋势明显 - **产地指数**：截至8月28日，榆林5800大卡指数上涨至826.0元/吨，周环比上涨71.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数上涨至716.0元/吨，周环比上涨33.0元/吨；大同5500大卡指数上涨至740.0元/吨，周环比上涨14.0元/吨。 - **港口指数**：CCI进口4700指数报102.0美元/吨，周环比上涨4.0美元/吨；CCI进口3800指数报82美元/吨，周环比上涨3.8美元/吨。 ### 2. 供应收紧，需求强劲 - **主产区供应**：月底部分煤矿完成任务，产量减少，整体供应收紧。 - **终端需求**：冶金、化工及电厂等终端备货需求良好，带动煤价上涨。 - **外购成本上升**：大集团外购价格上涨，进一步支撑煤价。 ### 3. 港口市场情绪高涨 - **库存下降**：北方港（不含黄骅）库存合计2347.0万吨，周环比下降141.0万吨。 - **调入调出变化**：港口日均调入量101.16万吨，环比下降15.8万吨；日均调出量121.76万吨，环比增加16.2万吨。 - **贸易商报价上涨**：受发运成本倒挂、低成本货源减少及后市看涨预期影响，贸易商报价跳涨，低价难以成交。 ### 4. 进口煤市场看涨 - **外盘报价高位**：进口煤外盘报价保持高位，且内贸市场看涨氛围浓厚。 - **下游询盘热度提升**：下游对进口煤询盘增加，带动进口投标价格上涨。 ### 5. 消费与库存情况 - **火力发电量**：当前火力发电量维持稳定，但整体供应偏紧，煤价偏强震荡。 - **全社会用电量**：用电量持续增长，显示能源需求稳定。 - **电厂库存**：沿海六大电厂总库存1409.3万吨，周环比下降4.3万吨；可用天数15天，周环比持平。 - **矿山库存**：462家样本矿山动力煤库存下降，显示库存压力有所缓解。 ### 6. 运输情况 - **大秦线发运量**：大秦线动力煤发运量（5日均值）有所波动，显示运输节奏变化。 ## 关键信息 - **煤价上涨**：主产区煤价延续涨势，港口煤价也同步上涨。 - **供应偏紧**：月底煤矿产量减少，叠加终端需求良好，推动煤价上涨。 - **库存下降**：北方港库存及电厂库存均出现下降趋势。 - **海运费波动**：OCFI指数下跌，BDI指数上涨，显示海运市场存在分化。 - **进口煤热度上升**：外盘报价高位，下游询盘增加，带动进口投标价格上涨。 ## 结论与展望 短期来看，煤价仍有望保持偏强震荡，主要受供应收紧和终端需求良好支撑。中长期则需关注供应宽松格局是否改变，特别是非电煤消费及补库情况。若供应恢复或需求减弱，煤价可能面临回调压力。 ## 图表说明 - 图1至图10分别展示了鄂尔多斯Q5500/Q5000价格、矿山日均产量、产能利用率、火力发电量、全社会用电量、矿山库存、港口库存、大秦线发运量等关键数据，来源为钢联、同花顺及华泰期货研究院。 ## 报告人员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，报告发布方及作者不承担任何法律责任。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com