20260719-华泰期货-动力煤周报_终端需求逐渐好转_产区煤价偏强运行_7页_1mb

煤炭市场周度总结（2026年7月17日）

核心内容概述

本周煤炭市场整体呈现偏强运行态势，终端需求逐渐好转，主产区煤价上涨，港口市场情绪较好，但成交偏少。进口煤价格小幅上涨，叠加海运费上涨，进口煤到岸成本上升。整体来看，供需格局仍以供应宽松为主，但部分需求释放预期增强，市场参与者对后续走势预期存在分歧。

主要观点

1. 产地煤价上涨

• 榆林5800大卡指数：702.0元/吨，周环比上涨32.0元/吨。
• 鄂尔多斯5500大卡指数：628.0元/吨，周环比上涨29.0元/吨。
• 大同5500大卡指数：698.0元/吨，周环比上涨25.0元/吨。
• 原因：冶金化工等终端需求逐步改善，坑口煤价呈现涨势，少数煤矿价格涨幅较大；站台及煤厂拉运积极性提高，库存减少，推动价格上涨。

2. 港口市场情绪偏强，但成交偏少

• 北方港（不含黄骅）库存：2736.0万吨，周环比增加106万吨。
• 港口日均调入量：101.56万吨，环比增加7.01万吨。
• 港口日均调出量：73.46万吨，环比减少37.42万吨。
• 港口指数：
  • CCI进口4700指数：92.5美元/吨，周环比上涨1.5美元/吨。
  • CCI进口3800指数：73.5美元/吨，周环比上涨1.5美元/吨。
• 市场表现：上游报价小幅上调，下游询盘增多但以投机性需求为主，对价格接受度有限，整体成交偏少。

3. 电厂需求稳定，库存下降

• 沿海六大电厂日耗：86.1万吨，周环比增加4.4万吨。
• 总库存：1459.9万吨，周环比下降13.4万吨。
• 可用天数：17天，周环比下降1天。
• 趋势：电厂需求保持稳定，库存持续下降，表明补库需求仍存在，但节奏放缓。

4. 海运费上涨

• 海运煤炭运价指数（OCFI）：1048.74点，上涨32.47个点。
• 波罗的海干散货指数（BDI）：2752.00点，下跌88.00个点，跌幅为3.10%。
• 影响：海运费上涨对进口煤成本形成支撑，进一步推高进口煤价格。

5. 供给端仍偏宽松

• 煤矿复产较慢：主产区煤矿复产进度缓慢，叠加价格轮番下调，贸易商多处于观望状态。
• 产能利用率：462家样本矿山动力煤产能利用率数据未具体列出，但整体供给端仍偏宽松。

6. 消费端预期增强

• 下游询盘增多：主要为投机性需求，对价格接受度有限。
• 终端需求释放预期：随着气温升高，终端需求或有释放，但目前仍需观察实际执行情况。

关键信息汇总

图表说明

• 图1 & 图2：展示鄂尔多斯Q5500与Q5000价格走势。
• 图3 & 图4：反映462家样本矿山动力煤日均产量及产能利用率。
• 图5 & 图6：显示火力发电量与全社会用电量。
• 图7 & 图8：展示462家样本矿山动力煤库存与55港动力煤库存。
• 图9：秦皇岛港动力煤库存数据。
• 图10：大秦线动力煤发运量（5日均值）。

分析人员信息

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

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