20221125-山西证券-研究早观点_4页_427kb

报告摘要

2022年11月25日，A股市场整体呈现震荡回落态势，三大主要指数均小幅下跌。具体数据如下：

行业方面，房地产、基础化工、医药板块表现较好，分别上涨1.7%、1.3%和1.25%；而计算机、建筑、传媒板块则领跌，跌幅分别为1.29%、1.26%和1.12%。当日两市超过2600只个股上涨，但全天成交额大幅回落至7485亿元，显示市场情绪偏谨慎。

市场回顾：受国常会提出降准政策影响，市场小幅高开后震荡回落，整体呈盘整状态。
板块表现：房地产板块受政策利好刺激走强，医药医疗股强势反弹，钠离子电池概念股活跃；中字头概念股回调，国防军工和信创板块持续调整。
涨停情况：全市场涨停个股（非ST）保持在40家左右，但连板个股数量下降至9家。
市场展望：短期来看，新冠疫情反复导致市场预期不明朗，震荡盘整或将继续；中长期来看，国内流动性及企业盈利有望逐步改善，美联储紧缩力度减弱，市场悲观预期已较充分反映。建议关注具有中长期成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性提振的标的，如新能源、军工、信创等，同时配置基本面修复弹性较大的行业，如数字经济、鸡养殖、造船和医药医疗等。
风险提示：全球经济衰退风险、美联储加快加息、疫情持续超预期。

跟踪资金规模：截至2022年11月下旬，直接跟踪沪深300、中证500及其衍生指数的场内外资金分别达到2,635亿元和1,306亿元，以两指数为基准的股票型基金规模更多达4,059亿元和1,760亿元。
编制规则：沪深300和中证500均基于过去一年日均总市值排名，每年调整两次，分别在5月和11月下旬审核样本并发布新成分构成和权重，6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施调整。每次调整数量一般不超过10%。
本期调整预测：
- 沪深300：预计中国海油、大全能源、时代电气等20只个股将被纳入，沪农商行、浙商银行、甘李药业等20只个股将被调出。
- 中证500：预计复旦微电、东方电缆、桐昆股份等50只个股将被纳入，紫金银行、新乳业、阳光城等50只个股将被调出。
市场影响：成分股调整可能对市场形成冲击，预计和辉光电-U、昊华科技、振华科技受到正面冲击较大，而浙商银行、居然之家、招商公路受到负面冲击较大。
风险提示：预测模型基于客观规则及历史数据，但专家主观判断难度较大，预测结果与实际可能存在偏差。