20240911-浙商证券-科达利-002850.SZ-2024半年度业绩点评_盈利能力稳中有进_全球化和多元化布局强化龙头优势_3页_434kb

科达利公司2024半年度业绩总结

科达利（002850）2024年上半年业绩表现强劲，营业收入达到544.6亿元，同比增长107.5%；归母净利润为64.8亿元，同比增长273.8%。盈利能力方面，毛利率从上年提升0.05个百分点至23.06%，净利率跃升14.3个百分点至11.87%，这得益于产能利用率提高、产品结构优化及成本控制措施的实施。经营现金流表现亮眼，上半年实现192.1亿元，增长234.76%，部分源于票据贴现到期。

公司在全球化布局上取得进展，国内产能持续扩张，包括江苏三期厂房建设完成、江西、湖北和江门生产基地投产，并在华南地区增资项目。海外市场方面，瑞典和匈牙利生产基地已投产并高利用率；公司在美国投资设立子公司，投建新能源动力电池精密结构件基地，强化国际市场份额。此外，公司通过合资方式进入人形机器人结构件领域，布局关键业务多元化，目前相关项目稳步推进。

基于稳定的技术和市场地位，浙商证券维持对公司的“买入”评级，并预测2024-2026年归母净利润将分别为1412亿元、1734亿元和1997亿元，对应PE分别为16倍、13倍和11倍。潜在风险包括市场竞争加剧、客户集中的挑战以及外部不确定性。

总之，科达利凭借强劲业绩和战略扩张，巩固了行业领先地位，但需关注风险因素。建议投资者密切关注后续动态。