电子元器件行业深度分析：产品智能化+需求多元化，安防行业稳中有进_37页_1mb

安防行业深度分析总结

核心内容

安防行业在2022年表现出稳中有进的发展态势，智能化升级成为推动市场空间扩增的关键因素。全球安防市场规模预计在2023年起加速增长，而中国安防市场增速高于全球市场。海外市场，特别是东南亚、南美及中东等地区，因城市建设需求提升而成为新的增长点。同时，AI技术的引入推动了视频监控等核心产品的升级，促使市场从传统安防向智能安防转型。

主要观点

• 行业景气度稳中有进：2022年一季度安防行业景气度处于“较强景气区间”，海外市场增长潜力巨大，尤其在发展中国家，如东南亚、南美和中东。
• 智能化升级：从传统安防向智能安防转变，推动产品形态复杂化和价值量提升。智能安防市场在2023年将迎来拐点，预计2026年市场规模将达到2045亿元。
• 政策与宏观经济驱动：政府端安全支出持续增长，带动公共安全项目落地；宏观经济回暖，企业端需求提升，企业信息化建设加速。
• 技术产品升级：AI技术推动视频监控产品升级，前端摄像头像素逐步提升至4K/8K，ASIC芯片成本低、计算效率高，成为AI视频监控的关键组件。
• 国产供应链发展：上游硬件供应链逐步实现国产替代，特别是光学镜头、CMOS传感器、ISP芯片等，增强行业自主可控能力。

关键信息

• 全球安防市场：预计2026年全球安防市场规模达3306亿美元，2023-2026年CAGR为5.63%。
• 中国安防市场：2016-2020年CAGR为12.04%，预计2026年智能安防市场规模达2045亿元，CAGR为26%。
• AI摄像头：2020年全球AI摄像头市场规模为260亿元，预计2025年达609亿元，CAGR为18.5%。
• 企业数字化转型：2020年中国企业数字化转型比例为25%，预计2025年达到80%，企业信息化市场年均复合增速为13%。
• 国内主要厂商：海康威视和大华股份作为行业龙头，具备较强的渠道优势和行业理解能力，创新业务发展迅速，提供新增长动能。
• 供应链国产化：国内厂商在光学镜头、CMOS传感器、ISP芯片等领域实现全面替代，而高端芯片仍需依赖海外厂商。

投资建议

• 推荐标的：海康威视（002415.SZ）和大华股份（002236.SZ）为行业龙头，当前估值处于历史低位，建议买入。
• 关注标的：产业链上游供应商如富瀚微、韦尔股份、思特威-W，以及光学镜头供应商如舜宇光学科技、联合光电、宇瞳光学等。

风险提示

• 全球贸易关系不确定性
• 国内新冠疫情风险
• 经济下行及地缘政治风险
• AI渗透率不及预期
• 创新业务发展不及预期
• 客户需求不及预期
• 分拆上市进展不及预期

行业趋势

• 智能化与物联化：行业从传统安防向智能物联发展，拓展至金融、公安、能源、交通、教育、环境、地产等多个领域。
• 政策推动：包括“十四五”规划、数字乡村建设等政策，持续推动安防行业向智慧化发展。
• 成本与价格：AI摄像头单价逐步下降，预计2025年每颗AI摄像头平均售价在700元左右，推动市场需求进一步释放。
• 供应链优化：国内厂商在供应链上实现自主可控，增强成本价格稳定性，推动产品技术迭代和定制化方案拓展。

图表与数据

• 行业景气度：2022年一季度处于较强景气区间，内销市场环比下滑，外贸出口微景气。
• 市场规模：全球安防市场预计2026年达3306亿美元，中国智能安防市场预计2026年达2045亿元。
• 价格趋势：AI摄像头单价从2020年的1444元逐步下降，预计2025年降至700元。
• 供应链替代：国内厂商在光学镜头、CMOS传感器、ISP芯片等领域实现全面替代，高端产品仍需时间。
• 企业信息化：预计2025年企业信息化市场规模达1.3万亿元，数字化转型需求显著提升。

未来展望

随着AI技术的持续发展和政策的不断推进，安防行业将进入智能化、物联化和定制化发展的新阶段。行业整体呈现量价齐升的趋势，供给端和需求端均具备增长潜力，未来发展前景广阔。