20250824-华泰期货-丙烯周报_PDH制丙烯供应收紧_盘面偏强震荡_10页_2mb

丙烯周报分析总结

市场数据概述

丙烯市场本周表现偏强震荡。主力合约收盘价为6470元/吨，环比微跌2元。华东现货价报6425元/吨（持平），华北现货价6500元/吨（上涨30元）。基差方面，华东基差-45元/吨（上升2元），华北基差30元/吨（上升32元）。开工率数据显示丙烯整体开工率为75%（上升1%），进口利润为-266元/吨（下跌1元），厂内库存达40320吨（上升3470吨）。相关指标如中国CFR-日本石脑油CFR为196美元/吨（下跌9美元）。

市场分析

供应端，PDH制丙烯供应趋于收紧，山东振华PDH检修延续，青岛金能和万华蓬莱PDH停车，导致开工率环比下滑，短期内支撑价格。但丙烯价格高位使下游利润承压，采购谨慎，限制了上升空间。需求端，下游整体开工率有所回升，特别是辛醇开工率显著提升，PP粉、丙烯酸等则波动下行；短期内需求支撑存在，但持续性不确定，需关注旺季备货情况。

策略建议

单边市场中性，PDH供应预期收紧提供支撑，但下游跟进乏力，需紧盯装置动态变化，无跨期或跨品种机会。

风险因素

地缘政治波动、原油价格震荡以及下游需求恢复情况可能影响丙烯市场走势。