20260426-开源证券-计算机行业周报-周观点_DeepSeek-V4开启百万上下文普惠时代_关注国产算力机遇_8页_971kb

报告摘要

本周（2026.4.20-2026.4.24）沪深300指数上涨0.86%，而计算机指数下跌0.27%。报告指出，在AI算力紧缺的背景下，国产算力迎来新的发展机遇，重点推荐海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等公司，同时关注AIInfra投资机会。

发布时间：4月24日
模型版本：DeepSeek-V4分为两个版本：deepseek-v4-pro（1.6T参数，33T预训练数据）和deepseek-v4-flash（参数和激活更小，适合API服务）
性能表现：
- V4-Pro在Agent能力、世界知识和推理性能方面达到国内与开源领域的领先水平。
- 在AgenticCoding、数学、STEM、竞赛型代码测评中表现优异，接近世界顶级闭源模型。
成本与效率：
- V4-Pro输入价格为1元（缓存命中）和12元（缓存未命中），输出价格为24元。
- V4-Flash输入价格为10.2元（缓存命中）和1元（缓存未命中），输出价格为2元。
- 两者最大支持1M上下文长度，均支持非思考模式和思考模式（思考强度可通过reasoning_effort参数设置）。
国产算力适配：
- 华为昇腾A2、A3及950系列全面适配DeepSeek-V4模型。
- 昇腾950超节点实现低时延推理（V4-Pro 20ms，V4-Flash 10ms）。
- 随着昇腾950超节点下半年批量上市，Pro服务价格预计大幅下调。

腾讯混元Hy3 Preview发布：
- 总参数295B，激活参数21B，支持256K上下文长度。
- Agent能力大幅提升，适用于复杂推理、指令遵循、代码生成等场景。
蚂蚁灵光App升级：
- 推出“灵光圈”，支持用户通过自然语言在手机端创建、分发、使用和迭代AI应用。
- 用户已创建超3000万个闪应用。
OpenAI发布GPT-5.5：
- 智能程度最高、使用体验最直观。
- 适用于企业级应用和前沿研究领域。
SpaceX计划自研GPU：
- 将其列入重大资本开支项目，显示对AI技术的重视。
Meta启动大规模裁员：
- 裁员约8000人（占员工总数10%），冻结6000个招聘岗位，以应对AI投入带来的成本压力。

软通动力：
- 2025年营收350.90亿元，同比增长12.05%；归母净利润2.06亿元，同比增长14.27%。
- 2026年一季度营收81.17亿元，同比增长15.79%；归母净利润-3.50亿元，同比下滑76.99%。
远光软件：
- 2025年营收25.92亿元，同比增长8.08%；归母净利润3.00亿元，同比增长2.44%。
- 2026年一季度营收4.18亿元，同比增长0.39%；归母净利润0.11亿元，同比增长15.27%。
莱斯信息：
- 2025年营收12.74亿元，归母净利润0.55亿元；扣非净利润0.46亿元。
- 2026年一季度营收0.90亿元，同比下滑17.30%；归母净利润-0.13亿元，亏损收窄。
新大陆：
- 2025年营收87.58亿元，同比增长13.08%；扣非净利润10.49亿元，同比增长6.19%。
- 2026年一季度营收25.39亿元，同比增长33.89%；归母净利润2.81亿元，同比下降9.63%。
道通科技：
- 2026年一季度营收12.99亿元，同比增长18.78%；归母净利润1.95亿元，同比下滑2.43%。
中控技术：
- 2026年一季度营收15.06亿元，同比下滑6.29%；归母净利润0.75亿元，同比下滑37.81%。
中科曙光：
- 2026年一季度营收31.99亿元，同比增长23.71%；归母净利润2.28亿元，同比增长22.19%。
达梦数据：
- 2026年一季度营收4.11亿元，同比增长59.09%；归母净利润1.51亿元，同比增长54.25%。

DeepSeek-V4：
- 是国内首个实现百万上下文长度的开源模型。
- 适配国产算力，支持低时延推理，未来价格有望下降。
国产算力投资建议：
- 重点推荐：海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际。
- 受益标的：寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。
AIInfra投资机会：
- 推荐：达梦数据、深信服。
- 受益标的：博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。
行业趋势：
- 国内AI大模型技术持续突破，国产算力迎来发展机遇。
- 国外大模型更新频繁，如OpenAI发布GPT-5.5，谷歌向Anthropic投资，SpaceX计划自研GPU。

推荐标的：海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际。
受益标的：寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信、达梦数据、深信服等。
关注方向：AI算力基础设施、大模型技术突破、国产替代趋势。