20231216-开源证券-房地产_一线城市第二轮整体松绑_杠杆空间进一步放开_10页_1006kb

房地产政策调整分析

政策调整

北京、上海两地下调购房首付比例及贷款利率，调整普宅认定标准。北京首套首付降至30%，二套核心区50%、非核心区40%，上海统一首套首付至30%，二套为40%-50%。

市场表现

京沪市场降温明显，二手房价格快速回落，上海部分小区年內降价超20%。新房去化速度下降，郊区项目降价并采用分销模式，成交量疲软。

税费优化

普宅标准调整后，北京满二+普宅免增值税，上海二手房交易缴税减半且满五免增值税，交易成本显著下降。

广州9-11月新房高增长，广深放松政策后成交量提升。

投资建议

看好强信用房企，推荐保利发展、招商蛇口、万科A、金地集团等。布局区域优势、投资强度高且机制市场化的企业。

风险提示

行业销售恢复及融资改善不及预期，房企资金压力；调控政策意外变化，行业波动加剧。