20230806-财通证券-零售行业周报_关注顺周期+政策预期加码下零售板块机会_11页_1mb

报告分析了2023年二季度商贸零售行业的投资策略，核心观点是基金配置维持低位（持仓市值环比下降451亿元，占基金重仓比重降至0.48%），但政策支持消费回暖，零售板块有望受益。分析包括跨境出口和线下零售两部分：跨境出口链中，亚马逊和Shopify业绩超预期，工具出口订单回暖（如手工具出口同比转正），推荐股票如华凯易佰、乐歌股份；线下零售受政策提振，建议关注百货龙头（如重庆百货、天虹股份）和市内免税相关公司（如王府井、百联股份）。风险包括宏观经济放缓、行业竞争加剧及海外通胀持续。报告强调消费信心改善和数据转正是积极信号，但需注意回调风险。