20230806-国联证券-银行周报_静待消费复苏与地产风险缓释_16页_584kb

市场表现

本周银行板块整体下跌0.16%，市场排名第23位；其中国有大行下跌14.8%，城商行上涨0.57%，农商行上涨2.81%。个股中，瑞丰银行（+93.5%）、厦门银行（+49.4%）表现最佳。

利率与流动性

10年期国债收益率上行132BP至2.65%；隔夜和7天SHIBOR分别下行89.6BP和58.2BP。流动性方面，央行逆回购净回笼2880亿元，同业存单发行规模环比减少，利率有所下行。

资金流向与房地产

陆股通银行股持股市值环比下跌4.8%，平安银行持股市值显著增长；港股通银行股持股市值环比下跌26.2%。房地产销售数据下滑明显，30大中城市商品房成交面积环比下降13.68%。

行业要闻

国务院常务会议强调稳经济、激发民营活力及调整地产政策；国家统计局公布7月PMI回升至49.3%；央行工作会议提出支持房地产市场平稳健康发展。多地密集出台楼市新政，“认房不认贷”等措施落地。

投资建议

建议强于大市，重点推荐低估值高股息银行（工、建、邮储）及估值回调较多的招商、宁波银行。后续关注经济复苏与地产风险缓释对银行估值的修复机会。

风险提示

稳增长不及预期、资产质量恶化、利率大幅下行可能冲击银行盈利。