20230806-开源证券-商贸零售行业周报_医用敷料龙头敷尔佳上市_赛道发展前景可期_27页_2mb

商贸零售行业周报核心分析总结

1. 本周行情回顾

   • 商贸零售指数本周上涨189%，跑赢大盘，互联网电商板块表现最为突出（周涨幅44.8%）。
   • 个股方面，步步高（+136%）、通程控股（+83%）、*ST商城（+81%）涨幅居前。

2. 医用敷料龙头敷尔佳上市

   • 敷尔佳在创业板上市，市场份额达17.5%，主打产品白膜、黑膜拥有较强消费者心智。
   • 医用敷料市场需求由医美术后护理和问题肌肤护理驱动，行业壁垒高、盈利模式良好。
   • 监管趋严可能导致行业进一步集中，提前布局的公司具备先发优势。

3. 投资主线与重点推荐

   • 化妆品：珀莱雅、巨子生物、水羊股份等，看好国货品牌和产品力。
   • 医美：爱美客、朗姿股份，合规龙头受益行业复苏。
   • 黄金珠宝：周大生、老凤祥、潮宏基，线下消费复苏推动增长。
   • 跨境电商：华凯易佰、吉宏股份，技术赋能与市场回暖驱动业绩增长。

4. 行业动态

   • 公司动向：KK集团第三次港交所上市，花王收购BondiSands等。
   • 政策与市场：国家发改委发布《恢复和扩大消费的措施》，跨境电商人民币结算额增长显著。

5. 风险提示

   • 宏观经济放缓、疫情反复、行业竞争加剧及政策监管风险。

总结：在消费复苏背景下，医药敷料、医美、黄金珠宝及跨境电商成为高景气赛道，重点公司推荐关注产品力和政策优势标的，需警惕宏观及行业风险。