20211128-国金证券-交通运输产业行业研究_快递企业经营向好_关注物流领域个股_14页_1mb

报告摘要

本报告为交通运输行业周报，分析了当前行业整体表现及细分领域动态，并对相关个股及板块进行了投资建议。整体来看，交通运输行业在近期市场中表现略逊于大盘，但部分子板块如物流、航空和快递展现出积极的发展趋势。

交运指数表现：本周（11/22-11/26）交运指数下跌 1.81%，沪深300指数下跌 0.61%，交运板块跑输大盘 1.20%，排名 24/29。
子板块表现：
- 物流综合：涨幅最大，达 0.97%。
- 快递板块：跌幅最大，达 -6.20%。

行业数据：
- 2021年10月，全国快递业务量为 99.5亿件，同比增长 20.8%。
- 快递业务收入为 909亿元，同比增长 12.1%。
- 快递单价为 9.14元，同比下降 7.23%。
- 快递与包裹服务品牌集中度指数（CR8）为 80.80。
企业表现：
- 顺丰、韵达、圆通、申通的业务量分别为 8.33亿票、17.16亿票、15.74亿票、11.05亿票，市场份额分别为 8.37%、17.25%、15.82%、11.11%。
趋势与建议：
- 快递价格有望在明年趋于平稳。
- 行业监管趋严背景下，企业更注重服务质量。
- 重点推荐快递龙头企业 韵达股份、圆通速递、顺丰控股。

行业数据：
- 10月航空公司ASK同比2019年分别下降 41.4%（国航）、35.7%（南航）、35.1%（东航）、5.0%（春秋）、0.5%（吉祥）。
- RPK同比2019年分别下降 50.6%（国航）、46.2%（南航）、48.0%（东航）、10.1%（春秋）、12.8%（吉祥）。
- 客座率同比2019年分别下降 12.7pct（国航）、13.6pct（南航）、16.1pct（东航）、4.9pct（春秋）、10.6pct（吉祥）。
油价与汇率影响：
- 布伦特原油期货结算价为 72.72美元/桶，环比下跌 7.82%，同比上升 52.13%。
- 11月航空煤油出厂价（含税）为 5,415元/吨。
- 美元兑人民币中间价为 6.3936，环比上涨 0.17%，同比下降 2.8%。
机场数据：
- 上海机场旅客吞吐量为 329.98万人次，同比19年下降 47.49%。
- 北上广深厦海机场旅客吞吐量同比19年增速分别为 -26.63%（美兰）、-59.96%（厦门）、-73.23%（厦门空港）、-18.60%（白云）、-20.69%（深圳）、-20.19%（北京首都）。
趋势与建议：
- 新冠药物研发成功将助力生产生活恢复，航空板块投资价值凸显。
- 建议重点配置 春秋航空、吉祥航空。

集运指数：
- CCFI指数为 3,199.98点，环比下跌 1.41%，同比上涨 166.9%。
- SCFI指数为 4,601.97点，环比上涨 1.0%，同比上涨 124.7%。
- PDCI指数为 1,726.00点，环比上涨 4.16%，同比上涨 19.45%。
油运指数：
- BDTI指数为 745.00点，环比下跌 5.5%，同比上涨 63.0%。
- BCTI指数为 628.00点，环比上涨 4.8%，同比下跌 74.4%。
干散货指数：
- BDI指数为 2,767.00点，环比上涨 8.4%，同比上涨 127.0%。
港口数据：
- 10月沿海主要港口货物吞吐量为 8.41亿吨，同比上涨 0.60%。
- 外贸货物吞吐量为 3.93亿吨，同比上涨 0.53%。
- 11月上旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比减少 7.4%，其中外贸减少 5.7%，内贸减少 12%。