20231114-首创证券-交通运输_空客10月交付71架飞机；快递旺季拉开帷幕_16页_1mb

报告摘要

交通运输行业简评报告总结（2023.11.14）

核心内容

航空市场：10月全国民航执行客运航班量近9万架次，日均12898架次，环比下降1.5%，同比2022年增长198.1%，同比2019年下降10.1%。航班执飞率为80.6%，其中国内航班恢复至2019年的97.7%，国际航线执飞率下降48.8%。南方航空利用率最高，达7.4小时/日。C919飞机已取证交付，运营突破1000小时；ARJ21飞机累计交付116架，载客量超960万人次，成为支线航空主力机型；C929飞机已进入详细设计阶段。
飞机交付：空客10月交付71架飞机，取消26架订单，全年交付目标为720架，截至10月已交付559架。飞机制造供应链仍面临挑战，预计航空周期将因运力不足而上升。
快递物流：快递旺季开启，11月1日至4日全网揽收量达20.27亿件，同比增长16.1%，环比增长31.0%，创历史新高。9月快递业务量：顺丰10.13亿件，韵达16.69亿件，圆通18.06亿件，申通16.38亿件。快递服务单票收入方面，顺丰为17.21元，其他公司分别为2.29元、2.34元、2.11元。顺丰开通个人生鲜国际寄递业务，实现48小时通关。
行业动态：五家快递企业亮相进博会，展示全球化物流、绿色低碳、数字化成果。白云机场10月旅客吞吐量5,772,728人次，同比增长152.47%；货邮吞吐量189,164.81吨，同比增长24.00%。深圳机场9月旅客吞吐量3,815.80万人次，同比增长135.59%；货邮吞吐量达115.15万吨，其中国际及地区货邮量55.15万吨。

主要观点

市场表现：上周沪深300指数上涨0.07%，交通运输（申万）指数持平，排名第23。航空机场板块周跌1.01%，航运港口周跌0.91%，物流周涨1.06%，铁路公路周涨0.74%。
行业前景：分析师张功对交通运输行业评级为“看好”，认为航空客运市场供给侧因飞机交付带来的运力不足和供给紧张将抬升航空周期，推荐春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航等标的。
供需分析：航空市场需求端表现强劲，9月各航司RPK同比大幅增长，恢复至2019年水平。供给端方面，ASK增长显著，但国际航线恢复仍低于国内航线。

关键信息

航空数据

全国航班量：10月执行客运航班量近9万架次，日均12898架次。
各航司ASK：国航、南航、东航、春秋、吉祥分别增长261%、126%、155%、53%、100%。
各航司RPK：国航、南航、东航、春秋、吉祥分别增长315%、161%、173%、78%、133%。
利用率：南方航空利用率最高，达7.4小时/日；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居首。
机场数据：白云机场10月旅客吞吐量同比增长152.47%，货邮吞吐量同比增长24.00%；深圳机场9月旅客吞吐量同比增长135.59%，货邮吞吐量同比增长13.76%。

快递数据

揽收量：11月1日至4日全网揽收量达20.27亿件，创历史新高。
业务量：9月快递业务量顺丰10.13亿件，韵达16.69亿件，圆通18.06亿件，申通16.38亿件。
单票收入：顺丰为17.21元，韵达2.29元，圆通2.34元，申通2.11元。
快递创新：顺丰开通个人生鲜国际寄递业务，实现48小时通关。

航运数据

干散货市场：波罗的海干散货指数同比上涨18.20%，好望角型运费指数同比上涨56.72%。
其他运费指数：超级大灵便型运费指数同比下降25.47%，小灵便型运费指数同比下降25.47%，巴拿马型运费指数同比下降5.50%，原油运输指数同比下降26.15%，成品油运输指数同比下降40.63%。
SCFI指数：11月10日报1030.24点，环比下降3.52%。