20250303-东吴证券-环保行业跟踪周报_第二批公共领域全面电动化试点启动_关注垃圾焚烧与IDC协作增效潜力_28页_1mb

环保行业跟踪周报总结

最新观点

2025年初，第二批公共领域车辆全面电动化先行区试点启动，覆盖天津等10个城市，为期三年（2024-2026年）。此轮试点强调车网互动、智能网联等新技术应用，目标是在10个城市新增推广新能源汽车超25万辆。

垃圾焚烧发电与数据中心（IDC）合作成为热点。垃圾焚烧发电被视为绿色能源，助力降低数据中心能耗（PUE），成为"东数西算"工程重点方向。垃圾焚烧提供稳定清洁电力和余热能源，降低数据中心运营成本，提升盈利能力。

环卫装备电动化进程加速。2025年1月，新能源环卫车销量同比增长35%，渗透率达14.36%，宇通重工、福龙马、盈峰环境等企业受益最大，市占率数据增长明显。

固废和水务板块在低利率环境下现金流资产价值重估，兰环境、光大环境、兴蓉环境等企业受关注。低成本运营资产，叠加国家化债支持，为环保企业价值释放带来机会。

投资建议

重点推荐：
瀚蓝环境、光大环境、三峰环境、兴蓉环境、光大环境、九丰能源、高能环境等现金流稳定且增长迅速的企业。

建议关注：
绿色动力环保、北控水务集团、永兴股份、军信股份等区域龙头或细分领域布局完善的企业。

政策与市场动态

行业政策持续加码："东数西算"工程推动区域算力中心建设，垃圾焚烧发电将作为分布式能源首选，与主要城市IDC需求匹配。

市场需求：新能源环卫车、生物柴油产业、锂电回收、电子特气等领域快速发展。但仍需警惕政策执行不及预期，行业竞争加剧等风险。

总体展望

随着环保板块"市场化新生"政策持续推进，低估值运营资产价值重估助力企业盈利改善，新能源环卫与垃圾焚烧新质生产力仍保持高景气，建议投资者把握成长弹性板块及兼具高分红项的企业。