20211107-光大证券-金属新材料高频数据周报_工碳价格近18周首次下滑_磷酸铁锂产量创年内新高值_27页_1mb

有色行业新材料周报总结（2021年11月1日-2021年11月7日）

核心内容概述

本报告汇总了2021年11月第一周有色行业新材料的价格变动、产量及市场趋势，涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子和其他材料等六大板块。报告指出，尽管部分材料价格出现下滑，但整体行业仍保持较高景气度，部分品种如电解钴、磷酸铁锂等价格与毛利均处于近年来高位。

主要观点

军工新材料

• 电解钴价格小幅回暖：本周电解钴价格为41.60万元/吨，环比+2.5%。电解钴与钴粉、硫酸钴的比值分别上涨1.0%和1.4%，显示军工相对于制造业和新能源车表现转强。
• 碳纤维价格维持高位：本周碳纤维价格为176.1元/千克，毛利为45.25元/千克，毛利率为25.10%，均处于20年以来较高水平。
• 钛、铼、铍价格稳定：钛、铼、铍价格与上周持平，但其价差和用途分布显示军工需求依然强劲。

新能源车新材料

• 工业级碳酸锂价格首次下滑：本周工业级碳酸锂价格为19.30万元/吨，环比-0.07%，是近18周首次下滑，但电碳与氢氧化锂价格均上涨，显示锂电行业景气度依然较高。
• 磷酸铁锂产量创年内新高：本周磷酸铁锂产量达10064吨，占新能源车电池装车量的61%，显示其应用正在扩大。
• 钕铁硼价格持续上涨：N35、H35钕铁硼价格分别上涨3.33%和2.6%，主要由于上游材料价格上涨和需求增长。

光伏新材料

• EVA价格回落：本周EVA价格为24,000元/吨，环比-4.0%，但价格仍处于2013年以来较高位置。
• 多晶硅价格维持高位：本周多晶硅价格为35.81美元/千克，处于近6年较高水平。
• 光伏玻璃价格稳定：本周光伏玻璃价格为30元/平米，毛利和毛利率仍处于20年来的较高水平。

核电新材料

• 氧氯化锆价格大涨：本周氧氯化锆价格上涨7.8%，主要由于原材料成本上升。
• 海绵锆和硅酸锆价格稳定：海绵锆和硅酸锆价格分别保持在235元/千克和20000元/吨，价差维持高位，反映核电与陶瓷、洁具等领域的相对强弱。

消费电子新材料

• 钴酸锂和高纯镓价格回暖：钴酸锂价格环比+2.1%，高纯镓价格环比+4.3%，显示消费电子行业需求增强。
• 碳化硅价格企稳：本周碳化硅价格为10,500元/吨，结束长期下跌趋势，进入上升通道。

其他材料

• 铂、铑、铱价格小幅上调：铂、铑、铱价格分别上涨0.9%、0.1%、0%，其中铑和铱价格达到2015年以来的高点，反映新能源车和消费电子行业的高景气。

关键信息

市场趋势

• 军工板块中，电解钴、碳纤维价格维持高位，显示军工需求强劲。
• 新能源车板块中，工业级碳酸锂价格首次下滑，但电碳和氢氧化锂价格仍上涨，磷酸铁锂产量创新高。
• 光伏板块中，EVA价格回落，但多晶硅价格维持高位，光伏玻璃需求依然旺盛。
• 核电板块中，氧氯化锆价格大涨，显示核电需求增强。
• 消费电子板块中，钴酸锂和高纯镓价格回暖，碳化硅价格企稳回升。
• 其他材料中，铂、铑、铱价格小幅上涨，显示高端制造需求提升。

产量与库存

• 磷酸铁锂产量持续增长，9月表观消费量同比大增111.2%。
• 碳纤维产量同比增长56.6%，库存下降。
• 钕铁硼产量和开工率保持高位，显示新能源车电机需求强劲。
• EVA产量和开工率略有下降，但价格维持高位。

风险提示

• 估值过高风险。
• 技术路径变化风险。
• 企业经营激进、战略偏差、治理失败等风险。
• 宏观政策及流动性调整风险。

建议关注标的

• 锂资源企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造等，受益于锂精矿价格高位。
• 钴资源企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美等，受益于钴酸锂和硫酸钴价格上涨。
• 高端材料企业：关注军工、光伏、核电等板块中具备自主可控能力的企业。

价格与毛利测算

• 电解钴：毛利7.17万元/吨，毛利率17.24%，环比下降。
• 碳酸锂：毛利7.6万元/吨，毛利率39.3%，环比下降。
• 硫酸钴：毛利2.90万元/金属吨，毛利率31.0%，环比下降。
• 六氟磷酸锂：毛利169496元/吨，毛利率48.4%，环比下降。
• 氧氯化锆：毛利5543.41元/吨，毛利率22.9%，环比上升。
• 高纯镓：价格2425元/千克，环比上涨4.3%。

图表信息

• 电解钴与钴粉、硫酸钴的比值变化。
• 碳纤维价格、毛利和库存情况。
• 磷酸铁锂产量和装车量趋势。
• 钕铁硼价格和毛利走势。
• EVA和光伏玻璃价格变动。
• 铂、铑、铱价格和毛利数据。

总结

本周有色行业新材料整体表现分化，部分材料如工业级碳酸锂价格首次下滑，但整体行业仍保持较高景气度。军工、新能源车、光伏、核电和消费电子板块各有亮点，其中军工和新能源车板块表现较为突出，建议重点关注具备高锂资源自给率和高技术含量的公司，同时注意市场风险与政策变动对行业的影响。