20230201-申银万国期货-当日主要新闻关注_外盘每日收益情况_主要品种早盘评论_8页_561kb

文档内容总结

一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

• IMF上调全球增长预期：IMF将2023年全球经济增长预期上调至2.9%，但仍低于2022年的3.4%。
• 全球经济风险因素：全球央行加息和俄乌冲突可能继续拖累经济活动。

2）国内新闻

• 制造业PMI回升：1月制造业PMI为50.1%，高于上月3.1个百分点，显示经济景气水平明显回升。
• 政策支持经济复苏：国务院表示将推动消费加快恢复成为经济主拉动力，财政部提出适度扩大财政支出规模。
• IMF上调中国增长预期：IMF将中国2023年GDP增速上调至5.2%。

二、外盘每日收益情况

说明：以上价格为1月31日收盘价。

三、主要品种早盘评论

1）金融

• 国债：10年期国债收益率下行1.5bp至2.895%，流动性宽松支撑期债价格上涨，但经济复苏预期下反弹空间有限，建议观望或做空。
• PMI：制造业PMI回升至50.1%，显示经济景气水平明显回升，政策支持下消费恢复预期增强。

2）能化

• 原油：夜盘反弹0.84%，关注中国需求复苏、美国加息节奏及欧盟对俄成品油禁运。
• 甲醇：夜盘上涨0.22%，短期向好。
• 沥青：价格处于近4年高位，库存低，建议多BU06及2309。
• 纸浆：高位整理，短期有回调需求，中长期预计回落，建议关注反弹后的做空机会。
• 橡胶：短期走势延续调整，下游需求尚未完全恢复。
• 聚烯烃：延续回落，但基本面偏多，需关注终端需求支撑。
• PTA：夜盘收涨，下游聚酯市场看涨情绪浓厚，建议关注下游恢复情况。
• 乙二醇：夜盘收涨，港口库存高企，预计2月库存达高峰，价格震荡偏强。

3）黑色

• 钢材：成材价格稳中探涨，但库存压力未明显缓解，短期支撑有限。
• 铁矿：价格回调后仍有探涨驱动，关注钢厂补库需求。
• 煤焦：焦炭提降预期存在，但节后补库需求支撑价格。
• 锰硅：价格震荡走弱，但需求端回暖预期存在，建议等待多配机会。
• 硅铁：价格震荡下行，但需求回暖预期支撑，建议观望。
• 铜：小幅反弹，市场预期美联储加息放缓，建议关注美元、需求及库存。
• 锌：低开高走，关注欧洲冶炼开工及国内库存。
• 铝：价格反弹，但国内供应受阻，需求处于淡季，建议观望。
• 镍：延续偏强，供应偏紧，关注国内电解镍企业排产情况。
• 锡：震荡反弹，关注供应端和需求端变化。
• 工业硅：价格高位回落，下游需求待释放，建议观望。

4）农产品

• 棉花：内外棉价偏强震荡，全球供需偏宽松，国内消费预期乐观。
• 白糖：原糖大涨，国内需求恢复预期支撑，建议逢回调后买入。
• 生猪：价格小幅反弹，短期有支撑，但长期供应增加，价格重心下移。
• 苹果：期货下跌，短期区间波动，建议逢低买入。
• 油脂：夜盘下跌，棕榈油和菜油跌幅较大，关注进口利润及供应变化。
• 豆菜粕：夜盘回落，巴西大豆丰产预期影响，建议关注后续买船和提货情况。

四、总结

核心内容

• 2023年1月全球经济增长预期上调，但存在加息和地缘政治风险。
• 国内制造业PMI回升，显示经济复苏信号，政策支持消费恢复。
• 多数大宗商品价格呈现震荡偏强走势，部分品种如原油、铜、镍等受到需求回升和供应紧张支撑。
• 期货市场整体呈现结构性上涨，但需警惕短期回调风险。

主要观点

• 经济复苏预期增强：制造业和非制造业PMI回升，政策支持消费，显示中国经济有望稳步回升。
• 市场情绪谨慎：美联储加息预期放缓，但政策路径尚未明确，贵金属和金融品种震荡为主。
• 供需格局分化：部分品种如沥青、纸浆、铜等呈现上涨预期，而橡胶、豆粕等则面临库存压力和需求不足的挑战。
• 关注宏观与政策动向：IMF上调中国增长预期，国内政策宽松，对市场情绪形成支撑。

关键信息

• IMF上调2023年全球及中国GDP增长预期。
• 国内制造业PMI回升至50.1%，非制造业商务活动指数为54.4%。
• 多数能化品种价格震荡偏强，但部分品种如乙二醇、豆粕面临库存压力。
• 黑色系品种中，铁矿、锰硅、硅铁等有上涨预期，但需关注供应和需求变化。
• 农产品方面，棉花、白糖、苹果等品种存在上涨预期，但油脂、豆粕等品种面临供需调整压力。

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