20221010-申银万国期货-当日主要新闻关注_外盘每日收益情况_主要品种早盘评论_8页_809kb
报告摘要
申银万国期货研究所2022年10月10日市场总结
一、核心内容概览
2022年10月10日，申银万国期货研究所发布市场分析报告，涵盖国际与国内新闻、外盘收益情况及主要品种早盘评论。报告重点分析了美联储加息预期、中国央行货币政策操作、国际大宗商品价格走势及国内商品市场供需变化，为投资者提供了多品种的市场观点和操作建议。
二、主要新闻关注
1）国际新闻
- 美联储加息预期：11月加息50个基点的概率为25.7%，加息75个基点的概率为74.3%，加息100个基点的概率为0%。
- 12月累计加息：累计加息100个基点的概率为20.2%，125个基点为59.1%，150个基点为20.7%。
- OPEC减产：OPEC意外减产200万桶/日，但实际需减产幅度较小，市场对减产效果存疑。
- 美国能源政策：拜登表示OPEC+减产不必要，美国能源部计划释放1000万桶战略石油储备。
2）国内新闻
- 央行逆回购操作：10月8日，央行开展7天期170亿元逆回购操作，净回笼5940亿元，显示流动性偏紧。
- 疫情与经济数据：国庆期间国内疫情新增感染人数增加，旅游收入下降，但制造业PMI重回扩张区间，政策面继续支持地产。
- 信贷政策调整：央行取消部分城市首套房利率下限，释放稳增长信号。
三、外盘每日收益情况
| 品种 | 单位 | 10月7日 | 10月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国标普500 | 点 | 3,639.66 | 3,744.52 | -104.86 | -2.80% |
| 德国DAX指数 | 点 | 12,273.00 | 12,470.78 | -197.78 | -1.59% |
| 英国富时100 | 点 | 6,991.09 | 6,997.27 | -6.18 | -0.09% |
| 富时A50期债 | 点 | 13,197.00 | 13,338.00 | -141.00 | -1.06% |
| 美元指数 | 点 | 112.80 | 112.23 | +0.56 | +0.50% |
| 10年期美债期货 | 点 | 13,220.06 | 13,194.23 | +25.83 | +0.20% |
| ICE布油连续 | 美元/桶 | 101.73 | 100.15 | +1.58 | +1.58% |
| 伦敦金现 | 美元/盎司 | 1,693.70 | 1,711.42 | -17.72 | -1.04% |
| 伦敦银 | 美元/盎司 | 20.10 | 20.60 | -0.50 | -2.42% |
| LME铝 | 美元/吨 | 2,286.50 | 2,328.00 | -41.50 | -1.78% |
| LME铜 | 美元/吨 | 7,462.00 | 7,559.00 | -97.00 | -1.28% |
| LME锌 | 美元/吨 | 2,965.50 | 3,060.50 | -95.00 | -3.10% |
| LME镍 | 美元/吨 | 22,415.00 | 22,745.00 | -330.00 | -1.45% |
| ICE11号糖 | 美分/磅 | 18.6900 | 18.3900 | +0.30 | +1.63% |
| ICE2号棉花 | 美分/磅 | 84.06 | 83.18 | +0.88 | +1.06% |
| CBOT大豆 | 美分/蒲式耳 | 1,365.75 | 1,360.00 | +5.75 | +0.42% |
| CBOT豆粕 | 美元/短吨 | 400.50 | 393.90 | +6.60 | +1.68% |
| CBOT豆油 | 美分/磅 | 66.64 | 66.13 | +0.51 | +0.77% |
| CBOT小麦 | 美分/蒲式耳 | 883.25 | 883.75 | -0.50 | -0.06% |
说明：以上价格为该日收盘价格。
四、主要品种早盘评论
1）金融
- 股指：受海外地缘政治风险和人民币贬值影响，A股节后走势不确定性较大，建议先观望。
- 国债：美债收益率上行，国内稳地产政策释放，但汇率走弱限制货币政策空间，国债期货价格存在调整压力。
2）能化
- 原油：国际油价大涨12%，OPEC+减产引发市场关注，但美国能源部释放储备可能抑制上涨持续性。
- 甲醇：受原油上涨带动，短期甲醇价格或继续上涨。
- 沥青：需求恢复，库存偏低，成本端支撑期价，节后或有小幅行情。
- 纸浆：短期高位震荡，但后市震荡偏弱。
- 橡胶：需求不足，远月合约贴水，节后需谨防价格回落。
- 聚烯烃（LL、PP）：供给收缩，终端开工回升，基本面转好，预计价格上行。
3）黑色
- 钢材：节日期间库存小幅累库，市场氛围乐观，建议短期谨慎偏多。
- 铁矿：海外供应紧张，国内库存压力不大，价格有一定支撑。
- 双焦：煤矿端政策扰动，焦炭提涨落地，四季度用煤旺季支撑价格。
- 锰硅：市场信心恢复，但下游需求增幅有限，价格上方压力仍存。
- 硅铁：成本恢复，但下游需求受限，价格上方压力或逐渐增加。
- 动力煤：短期煤价难跌，但政策调控风险上升。
4）金属
- 贵金属：受美联储加息预期影响，金银价格承压，白银单日涨幅达8%以上。
- 铜：LME铜价先扬后抑，宏观利空与产业链缺口交替影响，建议关注国内疫情和需求变化。
- 锌：LME锌价受加息预期影响，中期可能宽幅波动。
- 铝：海外供应担忧和国内减产影响价格，建议暂时观望。
- 镍：受印尼关税政策和不锈钢需求影响，宏观施压下承压运行。
- 锡：供需双弱，锡价低位运行。
5）农产品
- 棉花：国际棉价持续承压，国内新棉上市后供应压力增加，郑棉偏弱运行。
- 白糖：原糖走强，国内成品去库加快，策略上建议逢回调买入。
- 生猪：节后猪价震荡偏强，但长期上涨空间有限。
- 苹果：天气不佳影响优果率，建议等待2301合约回调后逢低买入。
- 油脂：受原油上涨和印尼出口税调整影响，外盘油脂走强，国内现货价格或高开。
五、关键信息总结
- 美联储加息预期：11月加息75个基点概率较高，市场对经济衰退担忧加剧。
- 国内流动性：央行净回笼5940亿元，流动性偏紧。
- 大宗商品走势：原油、甲醇、沥青、聚烯烃等品种节后上涨，但部分品种如橡胶、锡存在回调风险。
- 政策影响：稳地产、信贷政策调整、煤炭限价等政策对市场产生一定支撑。
- 供需变化：部分品种如铁矿、双焦、纸浆等因供需改善或支撑而表现较强。
- 汇率波动：人民币贬值对部分资产形成支撑，但同时限制货币政策空间。
六、投资建议
- 金融板块：短期观望为主，关注政策及市场情绪变化。
- 能化板块：原油、甲醇、沥青等品种短期上涨，但需关注后续政策和需求变化。
- 黑色板块：钢材、铁矿、双焦等品种短期偏多，但需警惕库存变化。
- 金属板块：贵金属承压，铜、锌、铝等品种建议关注供需及宏观因素。
- 农产品板块：棉花、白糖、油脂等品种存在回调风险，建议谨慎操作。
七、免责与版权说明
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