20180910-申万宏源-电力设备新能源行业周报_特高压建设加速_新能源消纳改善_20页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（20180910）

核心内容概述

本报告主要分析了2018年9月10日电力设备与新能源行业的整体表现、政策动态、产业数据及重点股票推荐情况。整体来看，行业呈现出积极的发展态势，尤其是在特高压建设加速和新能源消纳改善方面。此外，新能源汽车市场也显示出增长潜力，光伏和风电板块在政策支持下表现良好。

主要观点

• 特高压建设加速：国家能源局加快特高压工程审批，预计今明两年审核12项特高压工程，已投运与在建工程共计27项。特高压线路的建设有助于改善风电外送途径，提升新能源消纳能力。
• 新能源消纳改善：随着配额制和绿证制度的推进，风电消纳问题有望缓解。三北地区风电项目开工带动下半年装机提速，弃风限电情况明显改善。
• 新能源汽车市场增长：8月新能源汽车动力电池装机量同比增长43.44%，其中乘用车和客车分别增长26.27%和40.59%。磷酸铁锂电池市占率因客车增长而小幅回升。
• 行业政策利好：能源局废止和中止部分行业标准，释放市场活力；欧盟取消对华太阳能板“双反”措施，为中国光伏出口带来利好。
• 重点股票推荐：包括风电运营资产（新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、福能股份、节能风电等）、风电整机龙头（金风科技）、光伏企业（隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份）以及新能源汽车相关公司（当升科技、卧龙电气、亿纬锂能、杉杉股份）。

关键信息

行情回顾

• 本周电力设备与新能源板块上涨0.43%。
• 各子板块表现差异较大，风电上涨1.67%，光伏上涨0.98%，智能电网上涨1.07%，线缆铁塔及其他上涨3.15%。
• 股价涨幅前十包括摩恩电气、通合科技、思源电气等，跌幅前十包括良信电器、赫美集团、中际旭创等。

行业要闻

• 国网蒙东电力：500千伏海牙岭输变电工程全线架通，后续将进行验收及整改。
• 湖南：签署500MW大型分散式微风发电项目，总投资45亿元。
• 三峡项目：巴基斯坦风电二期项目收到首笔电费，标志着项目进入良性运营阶段。
• 能源局政策：废止204项能源推荐性标准，中止99项标准计划，推动行业规范化。
• 湖北荆门：最大风电项目获4.85亿元授信支持。
• 国网华东与西南分部：签订水电与新能源交易协议，促进清洁能源消纳。

公司公告

• 长园集团：股东减持公司股票3.48%，一致行动人关系解除。
• 福能股份：福鼎热电厂建成投产，年发电量约2亿千瓦时。
• 思源电气：中标国家电网项目，金额达25327.84万元。
• 杭电股份：出售全资子公司股权，完成内部结构调整。
• 爱康科技：拟通过发行股份收购鑫成泰100%股权。
• 英威腾：与中车签订采购协议，金额约9607.26万元。
• 理工环科：完成股份回购，回购总额2.62亿元。
• 协鑫新能源：上半年盈利增长1.6%，获5.4亿元贷款支持。
• 晶科能源：在非洲多个市场建立分公司，市场份额近30%。
• 保利协鑫能源：参与中非能源合作项目，推动油气经济带建设。

产业数据

• 光伏与风电：本周多晶硅片成交价2.35元/片，单晶硅片3.20元/片；多晶组件1.85-1.95元/W，单晶组件1.93-2.00元/W。
• 新能源汽车：2018年7月新能源汽车生产9.0万辆，同比增长53.6%；销售8.4万辆，同比增长47.7%。
• 重点公司盈利预测：部分公司如金风科技、东方电缆等显示良好的盈利预期，部分公司如思源电气、国电南瑞等表现出较高的估值。

结构清晰总结

1. 特高压与新能源消纳

• 特高压建设加速，推动新能源外送与消纳。
• 风电运营资产受益于弃风限电率下降，业绩与估值有望双升。
• 重点推荐：新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、福能股份、节能风电、金风科技等。

2. 新能源汽车市场

• 动力电池装机量加速增长，乘用车与客车表现突出。
• 磷酸铁锂占比因客车增长而回升。
• 推荐公司：麦格米特、宁德时代、当升科技、杉杉股份、卧龙电气等。

3. 行业动态与政策支持

• 国网与南网特高压工程持续推进，改善电力输送。
• 湖南、湖北等地新能源项目启动，显示地方发展意愿。
• 欧盟取消“双反”措施，助力中国光伏出口。
• 电力设备与新能源板块政策利好频传，推动行业标准化与规范化。

4. 公司公告与市场表现

• 多家公司完成股权交易、项目开工及回购计划。
• 股价波动明显，部分公司表现优异，部分公司面临减持压力。

5. 产业数据与估值

• 光伏组件价格稳定，风电项目投资增长。
• 行业整体估值较高，部分公司如光伏、风电板块显示较强增长潜力。

总结

2018年9月，电力设备与新能源行业整体表现积极，特高压建设加速和新能源消纳改善成为主要驱动力。新能源汽车市场持续增长，动力电池装机量显著提升。同时，行业政策利好不断，包括欧盟取消“双反”措施和地方新能源项目启动，为行业带来新的发展机遇。重点推荐风电运营资产、新能源汽车产业链公司及光伏龙头企业，以把握行业增长红利。