20240321-太平洋-钧达股份-002865.SZ-2023年年报点评_产能与技术持续领先_海外出货占比有望持续提升_5页_664kb

钧达股份2023年年报分析总结

公司业绩

钧达股份2023年年报显示，营业收入达到18657亿元，同比增长6090%，大幅增长。归母净利润为816亿元，同比增长1377%。2023年第四季度业绩出现波动，营收4277亿元，同比增长263%和环比下滑。

产能与技术

公司TOPCon电池产能超过40GW，处于行业领先地位。2023年出货量中Perc/TOPCon合计2058GW，N型电池片出货排名第一。公司推出新一代TOPCon电池“MoNo”系列，采用先进工艺，将量产效率从25%提升至26%，并提升电池性能。

海外扩张

海外销售占比从0.29%大幅上升至46.9%，预计2024年将进一步提高到10%以上。公司正在拓展北美、欧洲等新兴市场，并计划投资建设海外光伏电池工厂，以增强国际化布局。

投资建议

太平洋证券维持“买入”评级，下调盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为20796亿元、21825亿元、24960亿元，归母净利润预期为1193亿元、1560亿元、2046亿元。上调每股收益预测，基于产能扩张和市场前景。

风险提示

潜在风险包括原材料价格波动、下游需求变化及市场竞争加剧等，可能影响公司盈利和运营稳定性。