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众安在线2024年半年报点评总结

众安在线（6060HK）2024年半年报显示，公司核心业务稳健增长，国际业务发展呈现积极趋势。2024年上半年，公司实现保费收入15238亿元，同比增长54%，保险服务收入15088亿元，增幅达190%，归母净利润同比增长466%。报告期末，归母净资产20240亿元，较上年末增长8%。评论分析了各业务生态的表现。

核心业务方面，国内保险服务收入同比激增190%，尽管综合成本率上升21个百分点至979%，但复杂市场下赔付率和费用率有所改善。各生态业务贡献明显：

• 健康生态收入增长227%，旗舰产品“尊享e生”迭代升级，非标普惠产品保费增长270%，市场份额提升。
• 数字生活生态收入增长242%，电商业务和航旅业务成熟，创新险种推动增长，24H1宠物险保费同比增长28倍。
• 消费金融生态受市场调整影响，保费下降17%，但仍保持风险可控。
• 汽车生态聚焦新能源车险，总保费增长2148%，成本优化带动利润改善。

国际业务中，众安国际旗下ZABank实现净亏损率大幅收窄，净息差提升，非息收入占比增加；Peak3科技输出收入增长38%，毛利率稳定。国内科技业务收入激增1127%，投资端固收占比提升，净投资收益率小幅上升。

报告展望未来，预计公司通过科技和银行板块打造第二增长曲线，调整EPS和BPS预测，并采用分部估值法给出目标价165港元。风险包括经济下行、监管政策变动和权益市场波动。

报告强调，公司战略清晰，各业务量质齐升，但需警惕资产质量和市场环境变化。