20220306-国盛证券-医药生物_创新药周报_艾伯维Humira营收突破200亿美元_阿斯利康登顶中国区MNC业绩榜首_41页_2mb

医药生物行业创新药周报总结

核心内容

本周医药生物行业周报聚焦艾伯维与阿斯利康两家跨国制药公司的2021财年业绩表现及研发进展。艾伯维和阿斯利康均实现了显著增长，其中艾伯维Humira成为首个除疫苗外年销售额突破200亿美元的单品药物，而阿斯利康则在中国区业绩中表现突出，成为MNC（跨国药企）中的业绩榜首。

主要观点

艾伯维

• 业绩表现：2021年总收入561.97亿美元，同比增长22.7%；调整后净利润226.96亿美元，同比增长27.6%。Humira全年营收206.94亿美元，同比增长3.7%。
• 产品结构：自身免疫药物占比47%，为最大收入来源；医美与眼科产品增速较快，分别增长21.1%和4.5%。
• 研发进展：Rinvoq和Skyrizi作为自免领域重点产品，分别在2021年实现营收16.51亿美元和29.39亿美元，增速均超过100%。Rinvoq在PsA和特应性皮炎适应症中表现优异，Skyrizi在克罗恩病和银屑病领域也有显著进展。
• 未来展望：预计Rinvoq在2022年将重新增长，Skyrizi在2022年也将迎来新的适应症批准。

阿斯利康

• 业绩表现：2021年总收入374.17亿美元，同比增长41%；扣除新冠疫苗部分后，全年营收增长26%。Q4收入120.11亿美元，同比增长62%。
• 中国市场：2021年收入60.11亿美元，同比增长12%，成为MNC业绩增长的重要来源。
• 研发进展：抗肿瘤药物如Imbruvica和Venclexta表现稳健，且在CLL领域有显著疗效。在呼吸与自免、罕见病等领域也有多项进展，尤其是Skyrizi和Tagrisso等药物。

关键信息

个股行情回顾

• 沪深医药创新药板块：涨跌幅前五为众生药业、舒泰神、复星医药、苑东生物、罗欣药业；后五为泽璟制药-U、南新制药、科兴制药、艾力斯-U、信立泰。
• 港股医药创新药板块：涨跌幅前五为康诺亚-B、歌礼制药-B、德琪医药-B、先声药业、复星医药；后五为加科思-B、百济神州、东阳光药、康宁杰瑞制药-B、中国生物制药。

行业趋势

• 国内创新药市场在政策支持和资本推动下进入快速发展阶段，但“泛泛创新”逐渐被“精选优质创新”取代。
• 创新药上市即重磅炸弹的时代已过，未来将更加注重技术差异化和治疗领域的创新。

风险提示

• 负向政策持续超预期
• 行业增速不及预期

行业观点

• 国内创新药市场在政策和资本的推动下进入大风口时代，但竞争日益激烈，需注重技术平台和差异化产品。
• 随着政策的不断收紧，创新药的同质化竞争将加剧，只有具备技术沉淀的企业才能脱颖而出。

图表信息

• 图表1至图表3：艾伯维2021FY业绩概况及历史收入和利润变化。
• 图表4至图表6：艾伯维各产品板块收入及增长情况。
• 图表7至图表28：沪深及港股医药创新药个股涨跌幅排名、国内新药临床受理信息等。

公司动态

• 艾伯维完成对Soliton, Inc.的收购，增强了医美业务实力。
• 与芝加哥大学的合作延期至2025年，确保了未来在肿瘤领域的研发进展。

总结

艾伯维和阿斯利康在2021年均表现出强劲的增长势头，尤其是在自免和肿瘤领域。Humira的持续增长和Skyrizi、Rinvoq的优异表现，标志着艾伯维在自免领域的强大实力。阿斯利康在中国区的业绩表现突出，显示出其在亚洲市场的强劲增长潜力。医药创新药市场在政策和资本的推动下进入快速发展阶段，但未来将更加注重技术差异化和创新。