20260622-光大证券-_基础化工_光纤行业景气上行_关注高纯四氯化硅及D4需求释放_行业周报_20260615-20260618_赵乃迪_周家诺_蔡_2页_283kb

光纤行业景气上行，高纯四氯化硅及D4需求释放——行业周报总结

核心内容

本报告分析了2026年6月15日至6月18日期间光纤行业的市场动态，指出当前行业正处于景气上行周期。AI算力建设推动了全球数据中心的快速发展，从而带动了光纤光缆需求的快速增长。根据CRU数据，2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速高达75.9%，而2026年供需缺口率预计为16.4%，供需错配成为行业景气上行的重要支撑。

主要观点

• AI驱动需求增长：AI大模型的训练与推理需求显著提升，推动全球数据中心建设加速，进而带动光纤光缆需求激增。
• 供需紧张传导至价格端：2026年初以来，光纤光缆价格大幅上涨，标准单模光纤（G.652.D）短期涨幅达400%，弯曲损耗不敏感单模光纤（G.657.A2）涨幅达600%。4月全球光纤价格指数攀升至107.2，创2021年以来首次单月两位数涨幅。
• 高纯硅源材料需求上升：光纤预制棒制造依赖高纯四氯化硅和D4作为关键硅源材料，随着光纤行业景气度提升，这些材料的需求将显著增加。
• 企业具备延伸潜力：多晶硅及有机硅企业具备向高纯硅基材料延伸的原料与成本优势，有望在光纤产业链中受益。

关键信息

高纯四氯化硅与D4的重要性

• 光纤预制棒制造主要依赖高纯四氯化硅和D4作为硅源材料。
• 四氯化硅可通过工业硅氯化法或多晶硅生产副产获得。
• D4作为无氯硅源材料，逐步成为包层沉积的重要原料。

行业龙头与布局进展

• 三孚股份：国内高纯四氯化硅龙头，年产能3万吨，已实现对PCVD芯棒工艺的规模化供应，具备9N高纯四氯化硅生产能力。
• 新安股份：参股子公司浙江亚格新安电子新材料，四氯化硅产能4万吨，预计2026年6月投产，D4产品已与国内外头部光纤企业合作。
• 江瀚新材：在建功能性材料硅基前驱体项目，包括10000吨/年6N级四氯化硅和5000吨/年9N级正硅酸乙酯，预计2027年上半年投产。
• 宏柏新材：规划建设年产20000吨高纯四氯化硅（6N—9N）及5000吨电子级正硅酸乙酯。
• 新亚强：已披露高纯四氯化硅、硅酸乙酯等光纤级产品，但目前营收占比不高。
• 合盛硅业：自2022年起已向国内核心光纤企业稳定供货D4。
• 兴发集团、东岳硅材：有机硅及多晶硅行业龙头，具备向高纯硅基材料延伸的潜力。

投资建议

• 关注已具备高纯四氯化硅产能或明确规划的企业，如三孚股份、新安股份、江瀚新材、宏柏新材等。
• 同时关注有机硅及多晶硅行业的头部企业，如兴发集团、东岳硅材等，因其具备技术积累与产业基础。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产能建设进度不及预期
• 行业竞争加剧
• 客户验证进度不及预期

结论

随着AI算力的提升和数据中心建设的加速，光纤行业正迎来景气上行周期。高纯四氯化硅及D4作为光纤预制棒制造的关键材料，需求有望持续释放。具备相关产能或技术储备的企业将受益于行业增长，建议投资者关注其布局进展与市场表现。