20231026-开源证券-特锐德-300001.SZ-公司信息更新报告_业绩同环比维持高增_充电运营龙头地位稳固_4页_704kb

特锐德（300001SZ）公司信息更新报告

业绩表现与增长

• 2023年前三季度，营收同比增长3659%，归母净利润增长11127%。
• 2023年第三季度单季营收同比增长59.15%，归母净利润同比增长10286%，扣非净利润增长显著。
• 毛利率和净利率分别达20.37%和3.37%，净利率环比提升1.3个百分点。
• 公司运营公共充电桩465.9万台，市场份额约26%，充电量同比增长53%。

估值预测

• 预计2023-2025年营业收入分别为1490.6亿元、1929.0亿元、2503.4亿元，同比增长率分别为282%、294%、298%。
• 归母净利润预计为411亿元、715亿元、1078亿元，同比增长率分别为543%、747%、509%。
• 当前股价对应PE为454倍，2024、2025年PE分别为261倍、173倍，维持“买入”评级。

竞争优势

• 充电运营行业龙头，运营公共充电桩465.9万台，参与经济调度电量超7000万度。
• 积极布局新能源微电网项目，并通过投建或销售模式累计布局近200个项目，覆盖80多个城市。
• 传统电力设备业务增长稳健，新能源发电场景中标额同比增长超40%。

风险提示

• 竞争加剧可能影响充电桩运营盈利能力。
• 公司估值仍处于较高水平，需关注实际业绩落地情况。

综上，特锐德公司业绩增长强劲，保持行业领先地位，维持“买入”评级。