> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 镍市场周度总结 ## 核心内容概述 本报告总结了近期镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息等方面的表现，为投资者提供了市场动态与分析观点。 --- ## 一、期货市场 ### 主要数据指标 - **沪镍主力合约收盘价**：最新为137050元/吨，环比上涨530元/吨。 - **沪镍04-05月合约价差**：最新为-490元/吨，环比扩大30元/吨。 - **LME3个月镍价格**：最新为17444美元/吨，环比下跌6美元/吨。 - **沪镍主力合约持仓量**：最新为211524手，环比增加2997手。 - **沪镍前20名持仓净买单量**：最新为-66745手，环比减少1376手。 - **LME镍库存**：最新为287418吨，环比减少132吨。 - **沪镍仓单数量**：最新为54650吨，环比增加753吨。 - **NI主力合约基差**：最新为4550元/吨，环比扩大2170元/吨。 - **LME镍升贴水**：最新为-203.36美元/吨，环比下跌5.88美元/吨。 ### 主要观点 - 期货市场整体呈现震荡调整态势，沪镍价格小幅上涨，LME镍价格略有下跌。 - 期货持仓量有所增加，但净买单量减少，显示市场多空分歧。 - 国内镍库存增长放缓，市场逢回调采买，现货升水持稳；海外LME库存稳定，现货升水略有下调。 - 技术面上，关注14万关口争夺及MA60支撑位。 --- ## 二、现货市场 ### 主要数据指标 - **SMM1#镍现货价**：最新为141600元/吨，环比上涨2700元/吨。 - **长江有色1#镍板均价**：最新为141400元/吨，环比上涨2600元/吨。 - **上海电解镍CIF价格**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **上海电解镍保税库价格**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **电池级硫酸镍均价**：最新为31750元/吨，环比持平。 - **LME镍升贴水**：最新为-203.36美元/吨，环比下跌5.88美元/吨。 ### 主要观点 - 现货市场整体上涨，价格表现较强。 - 国内现货升水维持稳定，海外现货升水有所下调。 - 电池级硫酸镍价格保持平稳，市场需求未明显扩大。 --- ## 三、上游情况 ### 主要数据指标 - **镍矿进口数量**：最新为199.28万吨，环比减少134.67万吨。 - **镍矿港口库存**：最新为924.33万吨，环比减少78.41万吨。 - **镍矿进口平均单价**：最新为75.53美元/吨，环比上涨3.36美元/吨。 - **印尼红土镍矿含税价**：最新为41.71美元/湿吨，环比持平。 ### 主要观点 - 镍矿进口量因菲律宾雨季影响有所回落，但印尼配额上调可能缓解供应担忧。 - 镍矿港口库存下降，显示供应端压力有所缓解。 - 镍矿进口均价上涨，表明国际市场价格上行。 --- ## 四、产业情况 ### 主要数据指标 - **电解镍产量**：最新为29430吨，环比增加1120吨。 - **镍铁产量合计**：最新为2.14万吨，环比持平。 - **精炼镍及合金进口数量**：最新为23861.23吨，环比增加11020.74吨。 - **镍铁进口数量**：最新为99.61万吨，环比增加10.07万吨。 ### 主要观点 - 国内电解镍产量有所回升，显示冶炼端产能释放。 - 精炼镍及合金进口量大幅增加，表明国内需求旺盛。 - 镍铁进口量小幅上升，可能对供应端形成一定支撑。 --- ## 五、下游情况 ### 主要数据指标 - **300系不锈钢产量**：最新为185.81万吨，环比增加11.09万吨。 - **300系不锈钢库存**：最新为64.56万吨，环比减少0.67万吨。 ### 主要观点 - 不锈钢厂利润改善，节后生产恢复，带动产量增长。 - 库存小幅下降，显示下游需求有所回暖。 - 新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。 --- ## 六、行业消息 1. **中国2月CPI同比上涨1.3%**，为近三年来最高，核心CPI上涨1.8%，显示国内消费需求恢复。 2. **PPI同比下降0.9%**，连续3个月降幅收窄，宏观政策显效。 3. **伊朗冲突打击欧元区增长预期**，Sentix信心指数大幅下跌7.3点至-3.1，投资者信心下滑。 4. **特朗普称对伊朗战事“已基本结束”**，美油价格回落，市场情绪有所缓解。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面**：中国CPI涨幅扩大，PPI降幅收窄，显示经济复苏迹象；欧洲市场信心下滑，可能影响全球大宗商品走势。 - **基本面**：印尼镍矿配额上调，有助于缓解供应担忧；菲律宾镍矿进口量回落，但国内冶炼产能释放，支撑镍价。 - **需求端**：不锈钢生产恢复，新能源汽车产销上升，带动镍需求。 - **技术面**：预计沪镍短线震荡调整，关注14万关口及MA60支撑位。 --- ## 八、重点关注 - 今日暂无重大市场消息，投资者可关注后续政策及供需变化。