> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="5">期货市场</td><td>期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨)</td><td>139360</td><td>6010</td><td>03-04月合约价差:沪镍(日,元/吨)</td><td>-300</td><td>-70</td></tr><tr><td>LME3个月镍(日,美元/吨)</td><td>17550</td><td>140</td><td>主力合约持仓量:沪镍(日,手)</td><td>76440</td><td>-3802</td></tr><tr><td>期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手)</td><td>-39974</td><td>4673</td><td>LME镍:库存(日,吨)</td><td>285750</td><td>678</td></tr><tr><td>上期所库存:镍(周,吨)</td><td>57457</td><td>2061</td><td>LME镍:注销仓单:合计(日,吨)</td><td>9792</td><td>480</td></tr><tr><td>仓单数量:沪镍(日,吨)</td><td>52027</td><td>-12</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">现货市场</td><td>SMM1#镍现货价(日,元/吨)</td><td>142600</td><td>3650</td><td>现货均价:1#镍板:长江有色(日,元/吨)</td><td>142500</td><td>3750</td></tr><tr><td>上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨)</td><td>210</td><td>0</td><td>上海电解镍:保税库(仓单)(日,美元/吨)</td><td>210</td><td>0</td></tr><tr><td>平均价:电池级硫酸镍:(日,元/吨)</td><td>33750</td><td>0</td><td>NI主力合约基差(日,元/吨)</td><td>3240</td><td>-2360</td></tr><tr><td>LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨)</td><td>-212.22</td><td>-1.93</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">上游情况</td><td>进口数量:镍矿(月,万吨)</td><td>199.28</td><td>-134.67</td><td>镍矿:港口库存:总计(周,万吨)</td><td>1108.53</td><td>-63.81</td></tr><tr><td>镍矿进口平均单价(月,美元/吨)</td><td>75.53</td><td>3.36</td><td>含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni(日,美元/湿吨)</td><td>41.71</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="2">产业情况</td><td>电解镍产量(月,吨)</td><td>29430</td><td>1120</td><td>镍铁产量合计(月,万金属吨)</td><td>2.14</td><td>-0.07</td></tr><tr><td>进口数量:精炼镍及合金(月,吨)</td><td>23861.23</td><td>11020.74</td><td>进口数量:镍铁(月,万吨)</td><td>99.61</td><td>10.07</td></tr><tr><td>下游情况</td><td>产量:不锈钢:300系(月,万吨)</td><td>174.72</td><td>-1.45</td><td>库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨)</td><td>55.72</td><td>0.82</td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">1.中国央行第四季度货币政策执行报告:继续实施好适度宽松的货币政策,将常态化开展国债买卖操作;居民资产配置调整不意味着流动性出现较大变化;物价呈现积极边际变化,将持续加强货币政策与财政政策的协调配合。2.美国12月的零售销售表现不及环比增长0.6%的11月,也逊于华尔街预期的环比增长0.4%。假日消费动能疲软且不均衡。13个零售类别中有8个出现下滑,低收入群体支出尤为乏力。虽然高收入家庭受资产升值支撑,但整体消费受高物价与天气因素抑制。</td></tr><tr><td>观点总结</td><td colspan="6">宏观面,美国12月零售销售环比增长意外停滞,假日季尾声消费疲软;十年期美债收益率创近一个月新低,美元指数再创逾一周盘中新低。中国央行第四季度货币政策执行报告:继续实施好适度宽松的货币政策,将常态化开展国债买卖操作。基本面,菲律宾进入雨季,镍矿进口量回落趋势;印尼明年RKAB计划大幅削减配额量至2.5-2.6亿吨,但一季度配额顺延,原料收缩预计二季度开始传导。冶炼端,印尼镍铁产量维持高位,回流国内数量预计增加;国内精炼镍产能较大,近期镍价回升,生产利润有盈利空间,预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端,不锈钢厂利润改善,预计排产量高位;新能源汽车产销继续爬升,三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存延续增长,市场逢回调采买为主,现货升水回升;海外LME库存延续增长,现货升水下调。技术面,持仓持稳价格调整,市场情绪平淡。观点参考:预计短线沪镍震荡调整,关注14关口争夺。</td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6">今日暂无消息</td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员： 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。