20260406-华联期货-钢矿周报_铁水持续回升_成材供应压力渐增_36页_8mb

华联期货钢矿周报总结

核心内容概览

本周华联期货钢矿周报聚焦于钢材与铁矿石的供需变化、价格走势及市场策略。报告指出，随着消费旺季临近，钢材库存持续去化，但螺纹钢去库速度放缓，热卷去库较快。同时，钢厂复产持续推进，铁水产量创年内新高，成材供应压力增大。铁矿石方面，全球发运量受澳洲天气影响下降，巴西发运量回升，国内到港量增加，港口库存由降转增。整体供需格局偏宽松，市场情绪波动较大。

主要观点

螺纹钢

• 库存：五大钢材库库存延续下降，螺纹钢降库放缓，热卷去库较快。
• 供应：钢厂利润改善，铁水产量上升，成材产量增加，螺纹钢增量加快。
• 需求：下游工地复工及资金到位改善，终端需求启动，建筑钢材表需明显回升。
• 观点：钢材供需同步回升，但需求预期有限，供应持续增加对市场形成压力，钢价涨跌空间有限，市场受情绪影响波动加剧。
• 策略：螺纹钢2610合约关注3050-3080支撑，以及3180-3200压力。

铁矿石

• 供应：全球铁矿发运量大幅下降，主要受澳洲飓风影响，巴西发运量增至新高，国内到港量回升。
• 需求：247家钢厂铁水产量创年内新高，钢厂复产带动原料需求。
• 库存：港口库存由降转增，钢厂库存小幅下降，库存消费比下降。
• 观点：铁矿石需求改善，但发运量仍低于去年同期，港口库存处于近年高位，供需格局偏宽松。
• 策略：铁矿2609合约参考750-800区间运行。

关键信息

钢材周度供需数据

铁矿石周度供需数据

产业链结构

报告附有产业链结构图，用于说明钢矿产业链上下游关系，包括原料供应、钢厂生产、成材消费等环节，为市场参与者提供直观参考。

价格走势

螺纹钢

• 主力合约走势：RB2605合约收盘3106元/吨，周跌27元/吨。
• 基差：杭州螺纹钢主力基差收113元/吨。
• 螺卷差：螺纹钢与热卷价差走势显示市场对不同品种的需求差异。

热卷

• 主力合约走势：HC2605合约收盘3265元/吨，周跌34元/吨。
• 基差：上海热卷主力基差收15元/吨。

铁矿石

• 主力合约走势：铁矿石2609合约参考750-800区间运行。
• 05RB/I、01RB/I、10RB/09I等合约走势显示市场对不同交割月份的预期。

市场动态分析

需求端

• 螺纹钢表观消费量明显回升，热卷表观消费量亦有小幅增长。
• 沪市线螺采购量上升，显示终端需求逐渐启动。

供应端

• 高炉开工率、产能利用率及盈利率均有所提升，显示钢厂复产持续推进。
• 螺纹钢与热卷产量同步上升，其中螺纹钢增量明显。

原料端

• 铁矿石发运：全球发运量下降，澳洲减量显著，巴西发运量回升。
• 铁矿石到港：中国47港及北方六港到港量回升，显示进口铁矿石供应增加。
• 铁矿石库存：47港库存由降转增，钢厂库存小幅下降，库存消费比下降。
• 矿种库存：
  • 澳矿库存：8661.65万吨，环比增加164.27万吨
  • 巴西矿库存：5319.03万吨，环比减少108.86万吨
  • 贸易矿库存：11638.61万吨，环比增加8.85万吨
  • 粗粉库存：13673.98万吨，环比增加47.09万吨
  • 块矿库存：1982.24万吨，环比增加11.84万吨
  • 精粉库存：1705.91万吨，环比增加29.03万吨
  • 球团库存：387.66万吨，环比减少5.00万吨

风险提示与免责声明

• 研究员承诺：报告内容基于独立、客观的研究，不涉及任何利益相关。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险由投资者自行承担。