20260628-华联期货-钢矿周报_成材减产累库_市场反弹力度有限_36页_6mb

华联期货钢矿周报总结

核心内容概述

本报告为2026年6月28日发布的华联期货钢矿周报，重点分析了螺纹钢与铁矿石的市场走势、供需变化及价格区间预测。整体市场呈现钢材需求走弱、库存累库、钢厂利润收窄的态势，同时铁矿石供应偏宽松，需求见顶预期增强，矿价反弹承压。

主要观点

螺纹钢

• 库存：五大品种材库存明显累库，螺纹钢库存增量较大，受淡季消费转弱影响。
• 供应：钢厂盈利率继续收窄，但日均铁水产量小幅增加，成材产量结构性分化，供应降幅温和。
• 需求：五大材表需环比回落，建筑钢材终端消费下降，现货投机成交谨慎。
• 市场走势：短期在供应韧性与需求淡季压力下，库存累库压力增加，钢价延续震荡偏弱走势。
• 策略建议：螺纹钢2610合约参考3050-3150元/吨区间运行。

铁矿石

• 供应：全球发运量维持高位，澳洲发运量增加，巴西发运量减少，国内到港量有所下降。
• 需求：钢厂盈利率下降，铁水产量增加，铁矿石需求仍有一定支撑。
• 库存：港口和钢厂库存小幅增加，钢厂补库放缓。
• 市场走势：供应偏宽松，需求见顶预期增强，预计矿价反弹承压。
• 策略建议：铁矿2609合约参考720-760元/吨区间运行。

关键信息

钢材供需数据

• 供给：
  • 五大品种钢材总产量环比减少9.11万吨。
  • 螺纹钢产量环比增加2.44万吨，热卷产量环比减少2.14万吨。
  • 高炉开工率84.41%，环比上升0.16%；产能利用率91.08%，环比上升0.27%。
  • 电炉钢厂开工率74.34%，环比下降2.43%；产能利用率62.17%，环比下降2.33%。
• 需求：
  • 螺纹钢表需环比减少32.05万吨，热卷表需环比减少9.72万吨。
  • 贸易商日均成交量9.03万吨，环比增加0.19万吨。
  • 沪市线螺采购量13700万吨，环比增加2200万吨。
• 库存：
  • 五大材库存环比增加43.97万吨，螺纹钢库存环比增加24.5万吨，热卷库存环比增加8.41万吨。
  • 库销比持续攀升，表明去库压力加大。

铁矿石供需数据

• 发运量：
  • 全球铁矿石发运总量3467.7万吨，环比增加120.8万吨。
  • 澳洲发运量1960.3万吨，环比增加19.3万吨；巴西发运量768.9万吨，环比减少92.0万吨。
• 到港量：
  • 中国47港到港总量2733.0万吨，环比减少86.6万吨。
  • 中国45港到港总量2595.7万吨，环比减少130.7万吨。
  • 北方六港到港总量1419.6万吨，环比增加237.6万吨。
• 库存：
  • 全国47港进口铁矿库存17544.22万吨，环比增加232.96万吨。
  • 全国247家钢厂进口矿库存8965.45万吨，环比增加41.15万吨。
  • 库存消费比30.02天，环比增加0.05天。

产业链结构

• 图表显示了钢铁产业链从原料端（铁矿石）到成品端（螺纹钢、热卷）的供需关系及库存变化，反映了当前市场整体处于供强需弱的格局。

期现市场表现

• 螺纹钢：
  • RB2610合约收盘3093元/吨，周跌38元/吨。
  • 上海螺纹钢主力基差收于107元/吨。
• 热卷：
  • HC2610合约收盘3316元/吨，周跌33元/吨。
  • 上海热卷主力基差收于24元/吨。
• 螺卷差：
  • 现货价格与合约价格差值显示螺纹钢与热卷价差波动，但未出现明显趋势性变化。

原料端分析

• 全球发运：6月15日至21日全球铁矿石发运总量3467.7万吨，环比增加120.8万吨。
• 澳巴发运：
  • 澳洲发运量1960.3万吨，环比增加19.3万吨。
  • 巴西发运量768.9万吨，环比减少92.0万吨。
• 到港量：
  • 中国47港到港总量2733.0万吨，环比减少86.6万吨。
  • 北方六港到港量1419.6万吨，环比增加237.6万吨。
• 港口库存：
  • 47港铁矿库存17544.22万吨，环比增加232.96万吨。
  • 澳矿库存8910.07万吨，增157.31万吨；巴西矿库存5122.96万吨，增65.74万吨。
• 钢厂库存：
  • 样本钢厂进口矿日耗298.62万吨，环比增加0.84万吨。
  • 库存消费比30.02天，环比微增。

市场展望与策略

• 钢材：短期钢价震荡偏弱，建议关注3050-3150元/吨区间。
• 铁矿石：短期矿价反弹承压，建议关注720-760元/吨区间。

风险提示

• 海外加息预期影响市场风险偏好。
• 需求端持续走弱，库存压力增大，钢价承压。
• 铁矿石供应宽松，需求见顶，矿价反弹空间有限。

免责声明

• 本报告由华联期货研究所发布，仅供交流使用，不构成投资建议。
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