20171203-广发证券-国防军工行业2017年第49周观点周报_国防部发言人_2018年全军将大抓军事训练_18页_2mb

报告摘要

本报告为广发证券发展研究中心发布的军工行业周报，重点分析2018年国防军工行业的发展趋势、改革动向、国际局势变化及重点公司盈利预测。分析师胡正洋与赵炳楠提出，军工行业基本面正在改善，改革预期升温，建议关注四季度投资机会。

军事训练重点：2018年全军将大抓军事训练，围绕提高部队备战打仗能力，重点包括作战问题研究、国际战略形势分析、依法治训、适应国防和军改变化、打牢战力基础、从实战需要出发、加强中外合作、改善训练条件等。
军改影响逐步消除：军改对采购体系的影响将逐步消除，军品交付进入景气周期，行业基本面有望持续改善。
科研院所改制：军工科研院所改制工作正式启动，首批41家单位已开始转制，预计2018年完成改制，推动资产证券化进程。

序号	公司名称	股票代码	2017E EPS	2017E PE	2018E EPS	2018E PE	评级
1	中航飞机	000768.SZ	0.17	99.94	0.21	84.01	买入
2	中航电子	600372.SH	0.29	49.69	0.32	44.42	买入
3	中航机电	002013.SZ	0.26	42.22	0.29	37.48	买入
4	中直股份	600038.SH	0.90	50.27	1.13	39.87	买入
5	中航光电	002179.SZ	1.07	33.74	1.36	26.54	买入
6	中航电测	300114.SZ	0.20	54.65	0.23	46.44	买入
7	航发动力	600893.SH	0.49	56.82	0.55	50.22	买入
8	航发控制	000738.SZ	0.19	86.96	0.21	81.02	谨慎增持
9	中国重工	601989.SH	0.04	153.00	0.04	142.33	买入
10	中船防务	600685.SH	0.07	386.38	0.11	249.16	买入
11	中船科技	600072.SH	0.07	202.86	0.19	74.74	买入
12	中国卫星	600118.SH	0.38	65.60	0.45	56.23	买入
13	航天电子	600879.SH	0.21	37.86	0.24	33.13	买入
14	康拓红外	300455.SZ	0.20	56.20	0.23	48.87	买入
15	航天电器	002025.SZ	0.73	27.96	0.87	23.46	买入
16	航天发展	000547.SZ	0.21	51.33	0.25	42.98	买入
17	四创电子	600990.SH	1.52	43.76	1.80	36.92	买入
18	国睿科技	600562.SH	0.54	47.22	0.66	38.64	买入
19	内蒙一机	600967.SH	0.35	33.52	0.42	27.96	买入
20	中兵红箭	000519.SZ	0.16	51.95	0.20	41.51	买入
21	万泽股份	000534.SZ	0.16	90.31	0.18	80.28	谨慎增持
22	鹏起科技	600614.SH	0.29	38.92	0.41	27.61	买入
23	海兰信	300065.SZ	0.39	45.84	0.55	32.90	买入
24	航新科技	300424.SZ	0.29	76.03	0.42	52.50	谨慎增持
25	特发信息	000070.SZ	0.48	21.30	0.62	16.68	买入
26	天银机电	300342.SZ	0.51	30.16	0.65	23.66	买入
27	银河电子	002519.SZ	0.22	29.95	0.28	23.54	谨慎增持
28	景嘉微	300474.SZ	0.53	109.04	0.63	91.99	谨慎增持
29	光威复材	300699.SZ	0.76	96.55	1.02	71.94	谨慎增持