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钢铁行业周报总结

核心内容概述

2022年1月8日发布的钢铁行业周报指出，当前钢铁行业处于中性评级，市场走势与行业基本面存在一定的分化。本周钢铁板块整体上涨2.15%，跑赢沪深300指数4.54PCT。行业总市值为1013958百万元，流通市值为842058百万元，共有32家上市公司。

主要观点

• 市场走势：钢铁板块本周上涨2.15%，而上证综合指数下跌1.65%，沪深300指数下跌2.39%。钢铁板块表现优于大盘。
• 需求与库存：全国建筑钢材成交量环比小幅增加，五大品种社会库存上升，淡季累库开始。但下游需求仍面临季节性回落压力。
• 生产水平：高炉开工率和产能利用率持续提升，而电炉开工率和产能利用率有所下降，显示高炉与电炉生产水平出现分化。
• 钢价走势：钢价整体窄幅震荡，Myspic综合钢价指数上涨0.32%，其中板材涨幅较大。但钢价上涨空间有限，主要受原料成本上升影响。
• 原料价格：铁矿石价格回升，Platts62%铁矿石价格周环比上涨9.25美元/吨，高低品价差扩大。冶金焦价格也有所上涨。
• 盈利情况：主流钢种盈利连续四周回落，吨钢利润下降，毛利率普遍下滑，显示行业盈利能力承压。
• 政策动态：工信部明确“十四五”期间严禁新增钢铁产能，鼓励兼并重组，推动行业集中度提升。
• 公司动态：多家公司发布业绩预告或公告，如三钢闽光全年净利润预计增长57.13%，久立特材实施股份回购，甬金股份新增借款未超净资产20%等。

关键信息

一周市场回顾

• 上证综合指数下跌1.65%，沪深300指数下跌2.39%，申万钢铁板块上涨2.15%。
• 申万钢铁板块年初至今下跌2.39%，但表现优于沪深300指数。

基本面跟踪

• 成交量：全国建筑钢材成交量周平均值为14.76万吨，环比增加0.7万吨。
• 库存：五大品种社会库存887.2万吨，环比增加13.94万吨，显示淡季累库开始。
• 高炉与电炉：高炉开工率和产能利用率提升，电炉开工率与产能利用率下降。
• 钢价：Myspic综合钢价指数上涨0.32%，螺纹钢与热轧卷板价格分别上涨0.21%和1.44%。
• 矿价：铁矿石价格回升，Platts62%铁矿石价格为128.25美元/吨，天津冶金焦价格为3010元/吨。
• 盈利：主流钢种盈利连续四周回落，热轧卷板、冷轧板、螺纹钢、中厚板毛利率均下降。

重点公司数据

重要事件

• 政策动态：工信部强调“十四五”期间严禁新增钢铁产能，鼓励兼并重组，推动行业集中度提升。
• 钢坯价格：唐山普碳方坯价格强势上涨，预计短期内仍有回升空间。
• 公司公告：
  • 三钢闽光2021年全年净利润预计增长57.13%。
  • 八一钢铁发布2021年A股限制性股票激励计划。
  • 久立特材实施股份回购，累计回购股份16,800,065股。
  • 甬金股份2021年累计新增借款未超过上年末净资产的20%。
  • 包钢股份与北方稀土续签稀土精矿关联交易协议。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济大幅下滑可能对需求产生压力。
• 供给风险：供给端压力持续增加，可能影响行业利润空间。

投资建议

• 短期钢铁股反弹主要由稳增长预期引发，属超跌反弹性质。
• 建议关注成长型新材料类行业，如甬金股份、广大特材、抚顺特钢、久立特材、永兴材料等。

评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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