20250710-冠通期货-沥青_震荡运行_3页_511kb

沥青市场整体呈现震荡运行态势。供应方面，本周沥青开工率小幅回升至31.7%，但仍处于近年同期低位，产能增长明显，但炼厂库存存货比维持在近年同期最低水平。需求方面，下游道路沥青开工率上升至26.0%，略高于前两年同期，但受资金和天气因素制约，出货量减少。基本面跟踪显示，基础设施投资负增长，政府政策加大支出力度，或对需求有潜在支撑。但地缘政治风险显著降温，中东冲突缓和，贸易战情绪缓解，影响原油价格波动。期现行情中，沥青期货2509合约上涨0.28%，基差偏高。基于供应需求逐步进入旺季，建议逢低做多沥青09-12价差，需注意市场风险。