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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、核心内容概览

宏观经济

2021年7月，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，环比增长0.30%，工业生产持续修复。高技术制造业表现突出，新能源汽车、工业机器人、集成电路、微型计算机设备产量分别同比增长162.7%、42.3%、41.3%、10.3%，两年平均增速均超过14%。清洁能源转型推动相关行业增长，新能源汽车产量达28.9万辆，发电量增长9.6%，而原油加工量略有下降。

氢能产业

氢能被视为“终极能源”，未来发展前景广阔。韩国科学家研发出液氨高效转化为氢气的新技术，能耗仅为电解水制氢的三分之一。中国氢能联盟预测，到2050年氢能将占能源体系的10%，产业链产值可达12万亿元以上。目前绿氢仅占总产能4%，但随着政策支持，产业链有望加速发展。相关标的包括卫星石化、厚普股份、富瑞特装、美景能源、腾龙股份、深冷股份、东方电气等。

市场策略

市场正在寻找“低位补涨”板块，建议关注国家战略支持、处于相对低位的行业，如氢能板块。

海外动态

美国三大股指涨跌不一，道琼斯与标普创历史新高。国际油价下跌，受德尔塔变异病毒蔓延及美国经济复苏放缓影响，预计油价短期承压。

消费行业

舍得酒业2021年上半年营收增长133.09%，净利润增长347.94%。公司计划继续发展优质经销商，提升产品品质和市场占有率。泸州老窖推出醇柔新品，采用全控价模式，精准定位百元价位。38度国窖1573提价50元/瓶，显示白酒行业仍具增长弹性。

制造行业

蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与博世签订2022年度锂电池供货协议，预计供货8700万颗，占其产能的21%。该订单价值约9585万美元，标志着公司产品品质获得认可，未来业绩有望放量。

二、政策与行业动态

国内政策

• 发改委：发布《关于加强投资数据资源共享持续深化投资审批“一网通办”的指导意见》，推动投资审批流程优化。
• 商务部：强调加大商务援藏力度，支持西藏内贸和外向型经济发展。
• 能源政策：国家发改委、能源局鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰储能能力，以提升并网规模。

新零售趋势

京东到家休闲食品销售额同比增长91%，膨化食品、巧克力、饼干为最受欢迎子品类，威化、散装食品、巧克力增速最快。即时消费趋势推动电商到家模式快速发展，生鲜、医药等品类或成未来增长点。

三、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体工业生产和消费市场。
• 政策执行不达预期：政策支持力度与实际效果存在不确定性。
• 下游需求持续低迷：可能对相关行业造成压力。

四、投资建议

建议关注氢能产业链、高技术制造业、白酒行业及新零售到家服务模式。具体标的包括：

• 氢能：卫星石化、厚普股份、富瑞特装、美景能源、腾龙股份、深冷股份、东方电气
• 白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒
• 新零售：开展到家服务的大型商城和电商平台

五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com

六、机构信息

• 川财研究所：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

七、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

八、免责声明

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