20210817-开源证券-电气设备行业点评报告_北京氢能发展实施方案落地_政策向上周期开启_3页_432kb

电气设备行业总结

核心内容

2021年8月17日发布的行业报告指出，电气设备行业投资评级为“看好（维持）”。报告重点分析了北京市氢能发展实施方案的落地及其对氢能产业链的深远影响，强调政策导向和产业前景。

主要观点

• 政策支持明显：北京市经信局于2021年8月16日正式发布《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025)》，标志着氢清源政策进入向上周期。
• 明确应用场景：《实施方案》首次明确了10类燃料电池汽车应用场景，包括冬奥客运、大宗物资运输、渣土运输、港区业、物流配送、市政环卫、通勤客运、机场快线、公交、乘用车等，其中以中远途、中重型车辆为主。
• 推广目标明确：计划在2025年前完成5300辆自主化燃料电池汽车的示范应用，并构建京津冀燃料电池重卡货运走廊，实现氢燃料电池牵引车和载货车的分阶段替换。
• 产业链布局全面：提出建设氢电一体化综合能源系统示范项目，推动氢能产业从上游制氢、中游储运到下游应用的全面布局。
• 政府资金支持：首次明确加大资金支持力度，通过政府投资基金、高精尖产业资金、金融租赁、专业保险、碳交易等政策工具，加快氢能全场景推广应用。
• 利好产业链龙头：与政府关系紧密、具备一体化布局能力的氢能产业链龙头企业如美锦能源、亿华通、潍柴动力、厚普股份、东岳集团等有望受益。

关键信息

• 时间范围：2021年8月16日实施方案发布，目标至2025年。
• 产业目标：
  • 京津冀区域累计实现氢能产业规模1000亿元；
  • 减少碳排放200万吨；
  • 建设74座加氢站，推广燃料电池汽车1万辆；
  • 推广分布式发电系统装机规模10MW以上。
• 受益标的：
  • 燃料电池类：亿华通、潍柴动力；
  • 氢能产业链类：美锦能源；
  • 中游设备和核心零部件：厚普股份、东岳集团。
• 风险提示：
  • 燃料电池核心零部件国产化进度不及预期；
  • 产业链降本不及预期。

估值与投资说明

• 报告采用相对评级体系，投资评级为“看好（维持）”。
• 报告所采用的分析方法和估值模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策需结合个人实际情况，如当前持仓结构及其他因素。

法律声明

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