20230522-格林期货-铝早报_2页_123kb

品种观点

铝价在美官员暗示暂停加息导致美指下跌的背景下调整，短期受基本面矛盾和非市场化行为影响，铝价止跌回升。供给边际增多、国内经济走弱及海外衰退持续，但短期现实偏离预期。预计成本支撑松动，铝价下行概率大，整体偏向偏强震荡但经济下行趋势不变。

操作建议

建议短线区间操作，空头保值持有看跌期权。主力合约支撑位为18100元/吨，第一压力位为13800元/吨，伦铝区间在2230美元/吨至2300美元/吨之间。

利多因素

需求方面：电解铝现货升贴水减少、社会库存和厂库减少；供给方面：中国电解铝建成产能和运行产能环比减少。

利空因素

库存变化：LME库存减少，国内社会库出库减少；铝棒库存增加。经济数据：中国4月新增社融、住户存款减少，CPI和PPI同比增速双双回落；美国4月PPI同比增23%，创近两年半新低。

风险因素

国内需求修复不及预期。

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