20160807-东兴证券-基础化工行业2016年8月份第1期周报_继续关注粘胶和钛白粉_27页_1mb

基础化工行业2016年8月份第1期周报总结

核心内容

本报告总结了2016年8月7日基础化工行业周报内容，重点分析了化工产品价格波动、行业表现及投资建议。报告指出，上周化工行业整体表现不佳，但部分细分行业和个股表现突出，建议投资者关注粘胶短纤和钛白粉相关标的。

主要观点

1. 化工产品价格波动

• 涨幅居前的产品：

  • 丙烯酸（浙江卫星）上涨6.78%
  • 丙烯酸丁酯（浙江卫星）上涨4.48%
  • 原油（布伦特）上涨4.31%
  • 三聚磷酸钠（新乡华幸）上涨3.85%
  • 原油（迪拜）上涨3.39%

• 跌幅居前的产品：

  • 无水氢氟酸（华东）下跌4.07%
  • 天然橡胶（上海市场）下跌3.70%
  • 苯胺（华东）下跌3.20%
  • 苯（华东）下跌2.86%
  • 乙二醇（华东）下跌2.53%

2. 原油价格走势

• 上周原油价格震荡，布伦特原油涨幅居前。
• 上半周因供应过剩和美元走软，油价震荡下行。
• 下半周因库存减少，美油在40美元关口吸引买盘，油价大幅上涨。
• 但供给过剩的基本面仍未改善，预计短线多空博弈加剧。

3. 化工行业表现

• 上周申万化工指数下跌0.17%，上证指数下跌0.09%。
• 细分板块中，无机盐上涨3.50%，日用化学产品上涨2.32%，涤纶上涨1.76%。
• 跌幅居前的板块包括纺织化学用品（-2.89%）、钾肥（-2.80%）、合成革（-2.44%）。

4. 东兴化工组合表现

• 东兴化工组合下跌0.13%，跑赢行业指数0.04个百分点。
• 组合中仅两个公司出现负收益，四个公司实现正收益，恒逸石化表现最佳。

重点推荐股票组合

关键信息

1. 投资建议

• 粘胶短纤：上周价格再次上涨0.96%，过去一个月涨幅约17.41%，建议重点关注业绩弹性较大的三友化工。
• 钛白粉：受上游原料价格上涨影响，金浦钛业上调销售价格，建议持续关注钛白粉行业，重点推荐金浦钛业和佰利联。

2. 行业基本面

• 原油价格受供需关系影响，短期内仍存在波动。
• 丙烯酸和丙烯酸丁酯因原料丙烯供应紧张，价格上行，预计下周仍有上涨空间。
• 粘胶短纤和钛白粉作为重点推荐，因其价格底部回升趋势明显。

3. 市场回顾

• 东兴化工组合表现优于行业指数，主要得益于部分股票的正收益。
• 金科娱乐周涨幅达21.07%，因其利润分配方案增强了投资者信心。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师简介

• 杨若木：东兴化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济角度分析化工行业，重点关注新材料和精细化工领域。
• 梁博：2007年获得工学硕士学位，2010年起任中山证券化工研究员，2011年加入东兴证券，具有两年石油化工研究经验。
• 杨行远：化学博士，2015年加入东兴证券，有四年化工行业研究经验。

免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，仅限于其客户和授权机构使用。
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