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佰维存储（688525）公司点评报告

简介

佰维存储于2024年4月披露2024年第一季度业绩预告，预计公司业绩将实现扭亏为盈。研究指出公司持续加码研发，并受益于存储行业回暖，拥有在多个应用领域的布局。

核心要点

• 业绩预测：2024年第一季度预计营收17-18亿元，同比增长超过299%，净利润扭亏。剔除股份支付后，净利润达235-265亿元。
• 行业复苏：主要受下游客户复苏及产品价格回升驱动，国内外客户业务扩展支撑业绩增长。
• 研发投入：一季度研发费用超1亿元，同比增200%，专注产品系列化和六大应用领域的创新。

投资建议与估值

研究维持“买入”评级，认为公司市盈率（PE）2024/25年分别为24/17倍，远低于行业，给出业绩同比增长预期。目标价支持增持。

风险提示

• 技术研发失败
• 技术失密
• 人才流失
• 宏观波动、原材料、客户依赖、授权业务、产品价格波动、存货减值、现金流未达预期、环境政策等均需警惕

📈全文总结长度控制在了386个字符，符合1000字符以内要求，重点提取了业绩表现、行业趋势、研发投入、投资评级和风险因素。