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佰维存储（688525）2024年三季度报告分析

公司概述与评级
佰维存储（688525）作为半导体领域企业，专注于存储模组市场与先进封装技术。2024年前三季度公司营收达5025亿元，同比增长136.76%，归母净利润228亿元，同比增长147.13%。（维持“增持”评级）

业绩分析
三季度受存储器行业景气度回落影响，营收与利润增速较上半年放缓，但毛利率从22.51%降至15.91%。公司持续拓展国内外客户，业绩表现符合行业预期。

研发投入
2024年前三季度研发费用339亿元，同比增长123.63%，主要投入解决方案研发、芯片设计及先进封测，支撑未来多元化发展。

投资建议
预计2024-2026年营业收入分别为6465亿、8424亿、9389亿元，对应PE分别为51.55、37.83、33.97倍。上调营业收入预测，维持“增持”评级。

风险提示
存储器需求不及预期、研发进度延迟、行业竞争加剧、汇率波动、限售股解禁等风险需关注。

关键数据摘要